预警复苏缓慢，英特尔二季度利润收入指引均逊色，盘后跌近8%

一季度英特尔营收超预期增长9%，EPS盈利也高于预期，但二季度营收、盈利和毛利率指引均低于预期。英特尔CEO称，有信心今年连续季环比增长，Gaudi AI芯片今年收入或超5亿美元。

新近财报显示，面对数据中心和个人电脑（PC）市场需求疲软，在人工智能（AI）领域还落后于人的英特尔要夺回芯片王者地位并不容易，复苏进程可能比华尔街预期的还要慢。

今年一季度，英特尔从销售收入到利润均高于分析师预期，但二季度的指引均低于预期敲响了警钟。它意味着，英特尔CEO基辛格（Pat Gelsinger）重振公司的努力可能耗时更久，为此的投入可能更大。

财报业绩及指引公布后，周三收涨近1.8%的英特尔盘后股价跳水，盘后跌幅曾超过9%，后跌幅有所收窄，仍跌近8%。

一季度营收和盈利均高于预期 二季度营收、盈利和毛利率指引低于预期

美东时间4月25日周四盘后，英特尔公布：

• 一季度英特尔营业收入同比增长9%至127.2亿美元，与自身指引区间122亿到132亿美元的均值一致。

• 一季度非NAAP口径下调整后每股收益（EPS）为0.18美元，自身指引和分析师预期均为0.13美元，去年同期为每股亏损0.2美元。

• 反映制造业务效率的指标毛利率一季度为45.1%，高于自身指引43.5%。

业绩指引方面，继一季度指引远逊预期后，本次英特尔提供的二季度指引再度低于预期。

英特尔预计：

• 二季度营收在125亿到135亿美元，整个指引区间都低于分析师预期的136.3亿美元。

• 二季度调整后EPS为0.2美元，分析师预期为0.24美元。

• 英特尔预计毛利率为43.5%，低于分析师预期的45.3%，远低于超过60%的英特尔自身历史水平。

英特尔的首席财务官（CFO）David Zinsner表示，一季度收入符合公司的预期，新的代工运营模式提升了透明度和问责，已经在推动整个企业做出更好的决策。公司预计，在2024财年，将实现营收的年同比增长和非GAAP口径的EPS增长，全年毛利率将提高约200个基点。

 Zinsner称，英特尔在控制成本方面也取得了进展，预计其制造业务将在“未来几年”实现收支平衡。

一季度是英特尔财务报告格式变更的第一个季度，当季财报中，英特尔首次将芯片制造外包业务——晶圆代工的季度收入和盈亏单独核算。

一季度英特尔还整合了其他主要业务，分为两个新的业务块，一是将客户端业务CCG、数据中心及AI（DCAI）、网络及边缘域（NEX）合并为“英特尔产品”，二是将英特尔之前名为可编程解决方案的业务Altera、自动驾驶技术公司Mobileye和其他初创公司合并为“其他”。

财报显示：

一季度数据中心和AI收入30亿美元。

一季度客户计算收入75亿美元，所有其他收入7.75亿美元。

一季度调整后毛利润率45.1%，分析师预期44.5%。

一季度自动驾驶部门MobilEye收入2.39亿美元。

CEO：有信心今年连续季环比增长 Gaudi AI芯片今年收入或超5亿美元

虽然本季度指引不佳，但英特尔管理层对下半年寄予厚望，其表示，对2024年季环比收入增长的那些计划有信心，公司处于到2025年重夺处理器市场领导地位的正轨。CEO基辛格称，随着 Intel 3制程的大批量生产，英特尔近十年来首次在美国生产尖端技术的 半导体，伴随晶圆代工业务的发展，英特尔有望明年在制程方面重回领先地位。

基辛格说，公司对推动全年连续季环比增长的计划充满信心，因为我们加快了人工智能（AI）解决方案的步伐，并在充满活力的市场中坚持不懈地关注执行、运营的纪律和为股东创造价值。

本月稍早，英特尔发布了新一代AI芯片Gaudi 3，号称性能明显优于英伟达的主打AI芯片H100。英特尔称，Gaudi 3可将Llama2和GPT-3模型的训练时间较H100平均缩短50%，将Llama和Falcon模型的推理吞吐量较H100平均提高50%、推理速度较英伟达H200提高30%。

本周四公布财报后，基辛格透露，Gaudi AI芯片产品线今年的收入可能会超过5亿美元。他说，“最让我兴奋的是企业客户。 我认为，AI最终的变现是在它开始改变企业的时候。”