华尔街一交易员投入近亿美元，押注标普500年底前跌20%

华人街一名交易员刚刚通过期权交易建立了大量对冲头寸，以保护一个股票投资组合，以防标普500指数在第四季度的损失滚雪球般逼近20%。

这名交易员当地时间周四上午以9400万美元买入了标普500指数的45，300份看跌期权价差collar（put-spread collar），所谓看跌价差collar是将不同执行价格组合在一个策略中的期权组合。这笔订单涉及在标普500指数达到4505点时行使的卖出看涨期权，4135点的买入看跌期权，以及3480点的卖出看跌期权。

这一押注背后的原因可能是投资者认为，标普500指数的上行将限制在4505点，较周三收盘4359点上涨3%，而下行幅度可能会高达20%。

券商奥本海默（Oppenheimer）的机构股票衍生品主管阿隆-罗森（Alon Rosin）表示：“这是一种投资组合保护交易，这是一笔规模相当大的看跌交易。”

据Susquehanna的衍生品策略联席主管克里斯-墨菲（Chris Murphy）估计，该头寸的价值最高可能达到29亿美元。这可能有助于减轻对相关股票持有的打击。

墨菲指出，在这笔交易中，一笔看跌期权的行权价为4，135点，正好是标普500指数过去200天的移动均线，而看涨期权的行权价为4505点，低于该指数9月2日创下的4，536.95点的历史高点。