英特尔：没有新惊喜，芯片巨头垂垂老矣？

业绩超预期，英特尔盘后却跌近3%，怎么回事？

老牌芯片巨头英特尔在7月22日美股盘后公布了2021年第二季度财报，结果盘后从涨超3%一度大跌超3%，到盘后收跌2.61%。股价这样过上车，英特尔的财报到底有多差？

二季度财报其实好于市场预期，上调全年营收预期

可能没想到，英特尔第二季度财报超市场预期。财报显示，英特尔经调整后的季度营收为185亿美元，同比增长2%，也比公司此前发布的官方指引多出7亿美元。这等于英特尔连续十个季度营收超预期，市场曾认为调整后营收为178亿美元，代表同比下滑近2%；经调整后的季度EPS为每股收益1.28美元，也比公司的官方指引高出0.23美元，同比增长4%。市场曾预期为1.07美元，代表较去年同期的1.23美元下跌13%。

来源：英特尔二季报

另外，英特尔还提升2021财年全年的盈利指引，预计GAAP项下的营收为776亿美元，此前公司预计为770亿美元。预计非GAAP的营收为735亿美元，公司此前预计为725亿美元，分析师预期为731亿美元，这也代表将实现同比增长。预计GAAP项下的EPS为每股收益4.09美元，非GAAP的EPS为每股收益4.80美元，后者公司此前预计为4.60美元，分析师预期为4.62美元。

按说这些都是好消息，英特尔的股价为什么会跌？

数据中心业务成长乏力

分业务来看，包括个人电脑芯片在内的英特尔客户端计算事业部（CCG）二季度营收101亿美元，同比增长6%，创二季度新高纪录，也高于市场预期的约100亿美元。去年全年曾同比增8%并创历史最高，显著受益于新冠疫情下的居家办公和远程上课需求。

来源：英特尔

英特尔数据中心业务备受关注。专注为云计算和服务器制造商提供芯片的数据中心事业部（DCG）营收65亿美元，同比下跌9%，环比增长16%，好于市场预期的约59亿美元或同比下降18%。去年全年同比增11%至新高。

分析指出，在来自竞争对手AMD和英伟达的压力激增，以及令人担忧的先进制程芯片产品不断延迟发布的背景下，投资者密切关注英特尔的数据中心前景和市场份额是否受到拖累。

该业务去年受益于疫情导致的云业务浪潮，今年则遭遇了来自AMD和英伟达的双面竞争，前者在一季度实现数据中心业务翻倍增长，同期英特尔该项营收大跌20%。

展望没有惊喜

英特尔预计第三季度营收约为191亿美元，调整后后为182亿美元，通用会计准则每股收益为1.08美元，非通用会计准则每股收益为1.10美元。而分析师平均预期第三季度调整后的每股收益为1.09美元，营收为181.1亿美元。

英特尔Q3指引

在过去的12个月里，英特尔的股票下跌了8%。同期，以英特尔为成份股的道琼斯工业平均指数上涨29%，标普500指数上涨33%，科技股为主的纳斯达克综合指数上涨37%，PHLX半导体指数飙升55%。