美国7月非农数据疲软，失业率创2021年10月以来新高

美国劳工统计局公布的最新数据显示：美国7月非农就业人数增加11.40万人，远低于预期增加17.50万人，前值增加17.90万人。

美国7月失业率为4.30%，低于预期4.10%，前值为4.10%，创2021年10月以来新高。

美国7月非农数据及失业率公布后，美股三大股指期货短线走低，纳指期货跌2.6%，标普500指数期货跌1.78%，道指期货跌1.3%。

美国国债收益率迅速走低，2年期国债收益率跌29个基点，至一年以来的新低，美国10年期国债收益率跌至12月底以来新低，最新大跌18.4个基点至3.796%， 20+年以上美国国债ETF-iShares 盘前大幅走高：

分析师指出，弱于预期的非农报告显然对美国国债有利，怀疑长期国债将找到底部，但短期国债可能会继续重新定价。尽管预计美联储不会在9月降息50个基点，但市场将定价更低的终端利率。

美元指数短线走低，日内跌0.65%；日元攀升超过1%，突破1美元兑148，现货黄金日内走高，现涨近1%，报2470美元/盎司。

交易员们更多地押注美联储将在九月份将利率下调50个基点，预计九月份美联储降息50个基点的概率为90%，并提高对2024年的降息押注，现预计为111个基点。

随着美国经济数据频频走弱，“萨姆规则”成了当下市场重点关注指标，当失业率的3个月平均值上升较过去12个月的最低值高出0.50个百分点时，就会触发衰退。该法则准确地预示了1970年以来的经济衰退。

该规则提出者、著名经济学家Claudia Sahm近期发出警告，美联储若不尽快降息，可能会将经济推向衰退。

衰退或给当前美股带来风险，目前华尔街对科技行业倾斜达到历史性的程度，一旦人工智能推动的反弹出现动摇，风险就会加大。 摩根士丹利财富管理部门Lisa Shalett警告称，市场中存在“动力不足、广度疲软和自满情绪”等问题。

美联储官员似乎开始担心劳动力市场状况，在周二听证会上，鲍威尔称，劳动力市场出现显著降温，目前它不再是广泛通胀压力来源，而此前长期以来美联储一直将劳动力市场过热视为遏制通胀回落的主要风险之一。

Sarmaya Partners总裁兼首席投资官瓦西夫·拉提夫评美国7月非农：这就是增长恐慌的样子。

市场现在意识到经济确实在放缓。失业率是一个自相关函数数字，所以一旦它开始向某个方向移动，通常会继续朝这个方向移动。我认为市场也很快意识到美联储不降息可能是一个错误。

从历史上看，美联储一直倾向于等待更长时间，最终将经济推入一个增长较慢的区域。很明显，他们依赖于数据，现在数据已经出来了，他们可能会在9月份做他们需要做的事情，但9月份对市场来说都有点远了，目前市场正处于恐慌之中。

在这种环境下，由于经济放缓、投资者转向优质资产等因素，预计债券价格会上涨。