5月20日，哔哩哔哩发布了截至 3 月 31 日的第一季度未经审计财务业绩。数据显示：
总营业额：达70.03亿元人民币，同比增长24%。
广告营业额：19.98亿元人民币（约合2.75亿美元），同比增长20%。
移动游戏营业额：17.31亿元人民币（约合2.39亿美元），同比大幅增长76%。
毛利润：25.39亿元人民币（约合3.50亿美元），同比增长58%。
毛利率：提升至36.3%，较2024年同期的28.3%增长8个百分点。
净亏损：收窄至1070万元人民币（约合150万美元），同比改善99%。
经调整净利润：3.62亿元人民币（约合4980万美元），而2024年同期为经调整净亏损4.56亿元人民币。
经营现金流：13.02亿元人民币（约合1.79亿美元），较2024年同期的6.38亿元人民币大幅增长。
主营业务
移动游戏：爆款产品驱动收入高增
移动游戏业务成为本季度增长引擎，营业额达人民币 17.31 亿元（约 2.39 亿美元），同比大增 76%。这一增长主要得益于独家授权游戏《三国：谋定天下》的强劲表现，其市场热度与用户付费能力带动业务收入跨越式提升。
广告业务：效果广告拉动商业化效率提升
广告业务营业额达人民币 19.98 亿元（约 2.75 亿美元），同比增长 20%。随着用户日均使用时长提升至 108 分钟（创历史新高），以及 26 岁平均年龄的用户群体展现出更强消费力，效果类广告收入实现快速增长，广告主投放意愿持续增强。
增值服务：用户付费意愿支撑收入稳健增长
增值服务营业额为人民币 28.07 亿元（约 3.87 亿美元），同比增长 11%，主要来自直播业务收入的增加。报告期内，月均付费用户数达 3200 万（历史新高），反映出用户对平台内容的认可度与付费习惯的进一步养成。
IP 衍生品及其他：短期波动下聚焦长期生态
IP 衍生品及其他业务营业额为人民币 4.67 亿元（约 6440 万美元），同比减少 4%，主要受周边产品市场需求季节性波动影响。公司表示将持续优化 IP 商业化路径，挖掘用户兴趣消费潜力。
用户生态
用户增长与生态健康度是哔哩哔哩长期发展的基石。本季度，日均活跃用户（DAU）达 1.067 亿，同比增长 4.2%；月均活跃用户（MAU）刷新至 3.68 亿，用户日均使用时长增至 108 分钟，均体现出社区吸引力与用户粘性的持续增强。值得关注的是，用户平均年龄提升至 26 岁，在保持年轻文化底色的同时，消费能力的提升为商业化拓展奠定了坚实基础。
管理层展望
“2025 年首季，我们以强劲的财务表现和健康的社区生态实现了开门红。” 哔哩哔哩董事长兼 CEO 陈睿表示，“用户活跃度与消费力的双重提升，印证了平台内容生态的韧性。未来，我们将继续以优质内容为核心，通过更高效的商业解决方案释放社区价值，把握新兴机遇实现长期增长。”
首席财务官樊欣则强调了高毛利业务对利润的拉动作用：“广告与游戏业务的出色表现，叠加成本优化措施，推动公司实现经调整净利润转正。当前，我们的经营现金流同比翻倍至人民币 13.02 亿元，这为后续业务拓展提供了充足动力。展望未来，我们将聚焦盈利增长，通过可持续的运营模式为股东创造长期价值。”
财报发布后，哔哩哔哩盘前涨超3%。
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