南方两倍做多海力士ETF吸金规模在全球同类产品中居首，超过特斯拉与微软相关杠杆ETF

一只针对SK海力士的杠杆基金今年以来吸引了同类产品中最多的资金流入，凸显该韩国 AI 芯片制造商经历大幅抛售后，市场对其前景的持续押注。

在香港上市的 南方两倍做多海力士 ETF，是一只单一股票交易型开放式指数基金，旨在实现标的股票每日表现的两倍回报。2026 年该产品已吸引近 16 亿美元的新资金流入，超过了与特斯拉和微软等美国科技巨头挂钩的 ETF 产品。

自伊朗冲突引发 SK 海力士股价剧烈波动以来，资金流入明显加速，表明偏好此类杠杆交易工具的散户投资者需求强劲。这些押注也反映出市场对该芯片制造商在 AI 供应链中关键地位的长期看好。

Allspring Global Investments 基金经理Gary Tan表示：“投资者对 SK 海力士的热情，似乎源于其估值优势。较低的市盈率使其看起来比美国存储芯片同行更便宜。作为全球存储龙头，这种相对定位即便在地缘政治紧张局势下，仍推动了这些杠杆 ETF 的强劲资金流入。”

SK 海力士生产用于 AI 处理器的先进高带宽存储（HBM）芯片，目前其预期市盈率为 4.4 倍，而 费城半导体指数 为 18 倍。

芯片制造商股票的拥挤交易在近几个月剧烈波动，最初受到对过度支出计划和估值过高的担忧影响。随后中东冲突爆发，由于市场担忧能源成本飙升和利率上升，引发抛售。此外，谷歌的 TurboQuant 技术也带来额外压力，因为该发展可能降低对某些类型存储的需求。

自去年 10 月推出以来，该 ETF 的资产规模已膨胀至 25 亿美元。

随着产品受欢迎程度不断提升，有报道称韩国资产管理机构正计划最早于 5 月推出该国首批与三星电子和 SK 海力士挂钩的杠杆 ETF。此前，监管机构因风险较高曾禁止单一股票杠杆 ETF，如今政策立场有所转变。

这一限制促使韩国国内投资者转向海外产品。根据韩国证券存管机构数据，南方东英的该只杠杆 ETF 在 3 月成为最受追捧的产品之一。

彭博情报分析师Rebecca Sin表示：“香港交易所在韩国交易所收盘后额外提供的两个小时交易时间，可能为两地之间带来套利机会。”她补充称，汇率敞口和对冲差异也可能进一步推动需求。