摘要：伦镍触及10万美元/吨关口，日内涨超103%，继续创历史新高。镍的投机盘主力趁着“俄乌冲突”步步逼近，先是通过俄罗斯的储量和俄镍，造成基本面上的“紧缺”，再通过掌握LME仓储持单量，打爆套保空头青山集团和背后的小弟们。
我们刚刚经历了
伦镍触及10万美元/吨关口，日内涨超103%，继续创历史新高。
大宗商品史上“最疯狂的一夜”
伦敦交易所LME镍期货
单日疯涨最高超90%
传闻海外矿产巨头嘉能可参与狙击
世界镍王青山集团
“青山一夜被逼空，损失超80亿美元”
一代镍王，就此陨落
1、见证奇迹
3月7日
是见证奇迹的一夜
伦敦金属交易所LME镍品种
期货价格达到历史新高5.5万美元/吨
当天涨幅最高90%
而之前历史上最大单日涨幅不超过20%
堪称狂暴
镍的投机盘主力
趁着“俄乌冲突”步步逼近
先是通过俄罗斯的储量和俄镍
造成基本面上的“紧缺”
再通过掌握LME仓储持单量
打爆套保空头青山集团和背后的小弟们
虽然俄镍产量占全球约8.5%供给
但也不至于如此夸张
本质原因还是青山集团暴露了仓位
成为被金融猎杀的对象
彭博社就有过报道
“青山集团被大资金盯上了”
单一持单量在LME占了50-80%
过度集中，就会败北
但青山可不是“普信男”
2、青山是谁？
在中国商品圈子，他是无人不知的“大佬”
青山集团拥有全世界最大的镍企
为了保护现货的价格
举个例子
比如你7天后交货，成本500块，想卖1000块
那么你在1000块的位置用一小笔保证金做空
如果产品跌价到800
虽然你毛利少了，但是期货上挣了
如果产品涨到1200
虽然空单废了，但保证金不多，产品毛利多挣200块
因此
生产商往往会通过做空来保护自己
免得产品价格下跌
俗称套保
青山控股是一家年收入超过2600亿的世界500强民企
主要基地分布浙江、福建、广东、印尼、印度、美国和津巴布韦
2021-2023年的产量分别是60万吨、85万吨、110万吨
几乎占据了国内半壁江山
世界上四分之一的镍产量捏在手里
妥妥的世界镍王，这就是自信的根本
由于之前在市场上“呼风唤雨”
青山集团依靠期货挣了不少钱
这一次翻车，属于是盈亏同源
我国镍产量一年60万吨，需求170万吨
占了全球一半的需求量
大部分用来生产菜刀等不锈钢产品
剩下的主要做合金产品还有新能源电池
大量镍需要进口，主要依赖东南亚菲律宾和印尼
高镍冰电池的概念涌现
一下子成为了新能源车材料
镍的上游开始出现扩张
青山集团过去10年布局东南亚进行投资
和印尼政府打得火热
这也是青山对于镍价自信的根源
印尼有7200万吨镍矿
占据了全球52%的镍矿储量
但最近几年，接连不断的出口禁令
让产业链倍感头疼
简单说就是印尼不让出口生镍矿
必须在当地投资建厂加工冶炼以后
才可以运出印尼
镍价在2021年飙升25%，并且触及10年新高
电动车电池对镍的需求快速上升
LME镍的库存降到3年来最低
但产量越来越大的青山
发现自己站在了历史大势的对立面
马斯克曾经说过，镍的短缺是影响电池的最大障碍之一
青山集团已经成为镍市场最关键的定价因素
这个温州企业从汽车门框起家
一步步成为不锈钢产业的龙头公司
随着公司产量的一步步扩张
在期货市场青山开始放大空头仓位
毕竟在印尼的生产成本低于1万美元/吨
而那时候LME镍的价格为2.3万美元
“只要自己持续不断地出货，价格势必下跌”
而高盛集团在1月份的时候“预测”
2022年镍的需求将会超过3万吨
远超过之前预期的1.3万吨
这是不是烟雾弹呢？很可能
全球最大的投行联合自己的金主
对市场上的空头进行舆论战
但有个关键的问题是
期货交易所的合约交割
需要满足交易所的条件
很不幸
青山集团的镍产品NPI和高冰镍
不在LME的清单之中
因此它就算现在把所有产能打足
也不能去完成完成交割
要么追加保证金
要么被迫移仓
青山的现金流岌岌可危
公司官网披露
2020年青山不锈钢产量超过1080万吨
“你家的菜刀很可能就是青山不锈钢”
而在新的时代
青山也在向新的领域扩张
“新能源汽车就是下一个方向”
于是公司从2017年开始进军新能源产业
打造“镍钴矿-湿法冶炼-前驱体-正极材料-电池”的产业链
和国内的徐工集团、华友钴业、中伟股份合作
捍卫中国新能源产业链的优势
但今天，连带着各家前驱体正极厂商都一并下跌...
逻辑是：青山倒了，合作方只能被迫去市场上寻找高价镍...
又是猎杀的逻辑
3、后续展望
镍的疯狂还会持续吗？
恐怕是的，多头锁单
空头只有两个办法
1）交货
2）交钱
当然还有第三个选择
“交命”
镍价的暴动可能引起国内的商品价格异常
无锡市不锈钢电子交易中心
果断发布暂停镍交易的通知
恢复时间另行通知
调整镍品种的定金数额
就是加大逼仓的成本
而且限制所有的交易商出金——也就是提现
来防止挤兑和异常交易
现在价格离谱到什么阶段呢？
不锈钢一吨的价格2万块
而原材料之一的镍铁居然3万多
这个价格不可持续否则一切都会乱套...
大宗商品价格剧烈波动
往往是金融猎杀导致的结果
2020年负油价近在眼前
如今油价又狂飙到130美元
更有疯狂的多头喊到200美元
一高一低之间
资本完成猎杀
镍王的陨落是一种轮回
多年来在印尼疯狂地投产
并且通过HPAL高压酸浸法的技术改进
把现金成本压低到3000美元/吨
综合成本才5000美元/吨
2021年
青山宣布和华友钴业、中伟股份签订10万吨的高冰镍供应协议
期货价格当日暴跌5%
5个交易日里跌幅达17%
协议也签了
空单也挣了
那会儿的青山一定非常满意
最后的结局会是什么？
大胆猜想一下
1、青山找到外援金主，补钱和多头决战
2、青山找到场外措施，和交易所协商
3、青山认输，答应嘉能可的条件
“交出青山印尼60%的股权”
你觉得结局会怎么样呢？
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