期权女巫 | Netflix业绩即将公布，这里有3个期权策略来应对

编译自 Barchart《3 Options Strategies for Netflix Earnings this Week》

Netflix（奈飞 ，NFLX）将于周四收盘后公布业绩。

根据Barchart的技术观点，Netflix目前为80%的买入评级，但短期前景走弱，可能难以保持当前的趋势。

根据23位分析师的评估，Netflix被给予“强烈买入”评级，其中有2位分析师给予“适度买入”评级，13位给予“持有”评级，2位给予“强烈卖出”评级。隐含波动率为43.46%，Netflix的隐含波动百分位为79%，隐含波动排名为81.63%。

今天，我们将分析三种不同的期权策略：

• 卖出铁鹰式组合（Short Iron Condor）

• 牛市看跌期权价差（Bull Put Spread）

• 蝶式价差/蝶状价差（Butterfly Spread）

卖出铁鹰式组合（Short Iron Condor）

第一种策略是卖出铁鹰式组合策略。铁鹰策略旨在从隐含波动率下降中获利，同时股票价格保持在预期范围内。

隐含波动率越高，预期范围就越宽。

铁鹰策略的最大利润受限于收到的权利金，最大潜在损失也有上限。

计算最大损失的方法是：用买入和卖出期权的行权价差减去收到的权利金。

策略示例：

利用10月18日到期的期权，交易者可以：

• 交易者可以卖出行权价为 645 美元的看跌期权并买入行权价为 640 美元的看跌期权。

• 同时，卖出行权价为 785 美元的看涨期权并买入行权价为 790 美元的看涨期权。

周三，该铁鹰式策略的交易价格约为1.43美元，即交易者可以获得143美元的权利金。最大损失是357.5美元，盈利概率70.57%。

‌$NFLX 鐵鷹式期權 241018 640P/645P/785C/790C$  ‌

交易价格约为 1.55 美元，这意味着交易者将在他们的账户中收到 155 美元。最高风险为 345 美元，总利润潜力为 45%。

盈利区间在 662.35 美元至 750.66 美元之间。计算方法是将卖出期权的行权价加上或减去收到的权利金。

牛市看跌期权价差（Bull Put Spread）

如果交易者认为Netflix会有上涨倾向，可以仅交易铁鹰策略中的牛市看跌期权价差部分。

策略示例：

仅交易牛市看跌期权价差的步骤：

• 卖出10月18日到期的行权价为645 美元的看跌期权，并买入 640 美元的看跌期权。

这一价差周三的售价约为0.88美元，交易者可获得88美元的权利金。

最大收益为87.5美元，最大亏损为412.5美元，盈利概率为81.84%。盈亏平衡点为644.12美元。

 ‌‌$NFLX 跨價 241018 640P/645P$ ‌

我们要讨论的最后一个想法是蝶式价差组合。

蝶式价差（Butterfly Spread）

蝶式价差通过以下方式构建：

• 买入一个实值期权

• 卖出两个平值期权

• 买入一个虚值期权

这一策略需要支付净借记，即进入交易时需要支付资金，这笔费用也是最大可能损失。

交易以净借记方式进行，即交易者支付交易费用。此借记也是最大可能损失。

策略示例：

• 利用10月18日到期的期权，交易者可以买入行权价为 670 美元的看涨期权，卖出两份行权价为 705 美元的看涨期权，并买入一份行权价为 740 美元的看涨期权。

 ‌‌$NFLX 蝶式期權 241018 670C/705C/740C$  ‌

这一策略的成本为627.5美元，即最大可能损失。最大盈利为2872.5美元。

最低盈亏平衡价格为655.63美元，最高盈亏平衡价格为743.05美元。 ‌

结论与风险管理

以上就是针对 Netflix 收益的三种不同的交易策略。这三种期权策略都是风险明确的交易，因此即使 Netflix的波动幅度超出预期，您也始终知道最坏的情况。

这类短期业绩交易几乎无法调整。交易要么成功，要么失败，因此仓位管理至关重要。

短期交易也存在被执行的风险，因此交易者需意识到这种可能性。

请记住，期权交易有风险，投资者可能会损失100%的投资资金。

本文仅为教育目的，不构成交易建议。