美国5月核心PCE物价指数同比增长2.7%，优于预期，创2025年2月以来新高

美国5月核心PCE物价指数年率录得2.7%，高于预期的2.6%，创2025年2月以来新高。美国5月核心PCE物价指数月率录得0.2%，市场预期持平于0.1%。

美国5月消费者支出出现年初以来最大降幅，显示出由于特朗普政府经济政策的不确定性日益加剧，这越来越多地影响到经济增长前景。

到目前为止，2025年通胀依然温和，但许多经济学家预计，随着企业越来越多地将更高的进口关税转嫁给家庭，未来几个月通胀将会上升。

提前购物的热潮消失后，消费者支出上季度几近停滞。服务支出同步减少，导致消费支出季率仅增0.5%，创2020年二季度以来最低。该数据预示二季度消费增长路径疲软。

消费疲软叠加通胀温和的局面，仍不足以促使美联储7月重启降息。经济学家指出，当前通胀温和源于企业仍在销售关税生效前囤积的库存，预计通胀将从6月CPI数据开始抬头。

财经网站Forexlive指出，从几个方面来看，这不是一份很好的报告。核心PCE比预期更热。收入和支出疲软，符合我们听到的一些企业评论。

“美联储传声筒”Nick Timiraos指出：美国核心商品价格在5月份上涨了0.24%，除了3月份的下跌外，今年每个月都出现大幅上涨。住房板块上涨0.26%，为11月以来的最大温和涨幅。核心服务价格（除住房外）上涨0.13%，连续第三次出现温和读数。

交易员预计美联储将从9月开始降息，并加大对美联储2025年将降息三次的押注。