周四，特斯拉股价一路走低，截至发稿跌幅达4%。对于特斯拉的投资者而言，“万亿市值时刻” 即将来临。北京时间11月7日凌晨5：00，特斯拉年度股东大会将在得克萨斯州奥斯汀市盛大召开。
然而，大会尚未开场，各种讨论和争议已甚嚣尘上。其中，挪威规模达 1.9 万亿美元的主权财富基金，作为特斯拉1.2%股份的持有者，公开宣布将对首席执行官马斯克的新薪酬方案投出反对票，这一消息犹如一颗重磅炸弹，瞬间点燃了市场的关注热情。
据了解，这份备受争议的薪酬方案一旦获批，马斯克将有望斩获高达 1 万亿美元的巨额报酬。挪威主权财富基金在声明中明确表示：“尽管我们充分肯定马斯克先生凭借其卓越的远见卓识，为公司创造了巨大价值，但我们对该薪酬的总体规模、股权稀释效应，以及核心人物风险未能得到有效缓解等问题深感忧虑。” 这一表态，无疑在特斯拉的投资者群体中引发了强烈反响，也让马斯克的薪酬方案成为此次股东大会最受瞩目的焦点。
此次股东大会，马斯克的薪酬方案无疑是重中之重。但投资者还需对一系列提案进行投票表决，其中涵盖董事任职资格的审定，以及特斯拉未来投资方向的决策等关键事项。这些提案不仅关系到特斯拉的内部治理结构，更将对公司未来的战略布局和发展走向产生深远影响。在这个关键时刻，每一项提案的审议结果，都可能成为推动特斯拉这艘商业巨轮破浪前行，或是改变其航向的重要力量。
薪酬方案：争议中的万亿博弈
1.马斯克的诉求与过往纠纷
马斯克在财报会议中罕见呼吁股东支持方案，称 “担心全力推进机器人业务后被罢免”，并提及自己持股 13% 且多年未领薪。其2018年薪酬方案仍陷特拉华州诉讼，特拉华州最高法院正审理特斯拉上诉。
2. 方案细节与正反观点
新方案（9月披露）含 12 批股票期权，需达成激进目标，7 年半内兑现，获批后马斯克持股将达 25%。支持者（如纽黑文大学教授）认为 “绩效挂钩显公平”；反对者（如康奈尔大学专家）指出 “金额远超合理范畴，违背上市公司信托责任”。
3. 关键方态度
特斯拉董事长登霍姆以 “马斯克或离职” 恳请股东批准；独立代理机构 Glass Lewis、ISS 则反对，称 “方案过度、董事会有酌情权，即便未达标也可能发期权”。
董事会选举：高薪争议下的连任博弈
需重选的董事会成员及相关委员会任职
除了对马斯克薪酬方案进行投票，提出该方案的部分董事会成员也面临着改选：风险投资家艾拉・埃伦普雷斯（Ira Ehrenpreis），同时也是 SpaceX（SPAX.PVT）的投资者，他是特斯拉薪酬委员会的三名成员之一，也是提名与治理委员会的四名成员之一。
人力资源领域的资深高管凯瑟琳・威尔逊 - 汤普森（Kathleen Wilson - Thompson）同样身兼这两个委员会的成员，此外她还任职于披露委员会。爱彼迎（Airbnb）的联合创始人乔・吉比亚（Joe Gebbia）则在审计委员会中任职。
有趣的是，格拉斯・刘易斯建议投资者批准乔・吉比亚的连任，但对埃伦普雷斯和威尔逊 - 汤普森的连任却持反对态度。
股东对董事会成员薪酬过高的批评
这三名董事会成员都有望获得连任，开启额外三年的任期，但他们也未能逃脱批评的声音。和马斯克的情况类似，股东们指控他们的薪酬过高。今年早些时候，包括登霍姆和詹姆斯・默多克在内的特斯拉董事，不得不返还 9.19 亿美元，这是源于一场审判后的和解结果。该审判指控这些董事在 2017 年至 2020 年期间的薪酬过高。
康奈尔大学的邓恩在谈及这些董事会成员时表示：“大多数公司的董事年薪大概在 20 万至 30 万美元，如果是大公司可能会多一些。但特斯拉这些董事，光是授予时的价值就达数百万美元，实际变现价值更是高达数亿美元。我觉得这些董事确实有强烈的意愿继续留任，毕竟报酬如此丰厚。”
xAI 投资：关联交易引发质疑
马斯克多公司事务与 xAI 发展
马斯克的商业版图极为庞大，他不仅领导着电动汽车巨头特斯拉，还兼顾太空探索领域的 SpaceX、致力于地下交通建设的 “无聊公司”（The Boring Company）、专注于脑机接口技术研发的 Neuralink，以及人工智能初创公司 xAI 等多家极具创新活力的企业 。
在这些公司中，xAI 发展势头迅猛，作为一家专注于人工智能领域的创新企业，xAI 吸引了大量的资本注入，已筹集到相当可观的资金，成为硅谷人工智能领域的一颗耀眼新星。值得一提的是，马斯克旗下的 SpaceX 也是 xAI 的重要投资者之一，这一投资关系不仅体现了马斯克商业帝国内部资源的整合与协同，也显示出 xAI 在技术和商业前景上的巨大潜力。
特斯拉与 xAI 潜在合作及股东投票
目前，xAI 研发的 Grok 聊天机器人已成功应用于特斯拉的新车中，这一举措标志着两家公司在技术融合上迈出了重要一步，也引发了投资者对双方未来合作模式的深入思考。
投资者们十分关注特斯拉与 xAI 是否会进一步深化合作，尤其是在股权层面展开合作，以实现更紧密的资源共享和战略协同。马斯克表示，如果由他决定，特斯拉早就投资 xAI 了，但投资事宜需要得到董事会和股东的批准。这表明，特斯拉对 xAI 的投资并非马斯克一人能够拍板，而是需要经过公司内部严格的决策程序，充分考虑全体股东的利益和公司的长远发展战略。
如今，特斯拉股东将对是否投资 xAI 进行投票表决，这一决策将对两家公司的未来发展产生深远影响。在这场投票中，特斯拉董事会并未对投资提案给出明确的推荐意见，这使得投票结果充满了不确定性。而独立代理顾问机构格拉斯・刘易斯则建议股东对该提案投反对票，其理由并非认为投资本身不可行，而是强调这一决策不应由股东来决定，而应是公司管理层基于专业分析和战略考量后做出的决策。
此外，市场上还存在着对马斯克自我交易的质疑声音。有人担心，马斯克要求特斯拉投资者为 xAI 提供资金支持，可能会引发利益冲突，损害特斯拉股东的利益，毕竟特斯拉是一家上市公司，其决策需要充分考虑广大股东的权益。因此，此次投票不仅是对特斯拉投资战略的一次考验，也是对公司治理结构和股东权益保护机制的一次检验。
结语
这场周四午后的股东大会，将决定薪酬、选举、投资三大关键事项，结果或影响特斯拉未来走向，备受市场关注。
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