来源：雪球App，作者： 一牛冲天1788，（https://xueqiu.com/5341678181/142544321）
一、背景分析
（一）疫情之后基建将扛起稳增长保民生大旗！
2019年年底经贸谈判达成第一阶段协议，大家信心刚刚开始恢复，经济正要趋于企稳，大家还争论2020年经济增长保不保6，恰恰就在这个时候，疫情爆发了！
屋漏偏逢连阴雨，经济面临困难时，最怕的就是叠加效应！
基建不只是稳增长的重要手段，更是稳就业的重要手段，传统基建对于稳就业、保民生方面的作用不是科技类企业可以替代的，科技股有些泡沫的，需要一个消化和吸收的过程，价值需要重新定义，一个卓胜微，100人的公司，一个基建类企业，相关产业链就能带动成千上万人就业。在出口、餐饮不景气的环境下大量的农民工只能从事基建类的工作。截至2019年底，第三产业服务业的占整个GDP比例已经达到53.9%，解决者成千上万就业人员。而在这次yiqing下，服务业因此收到的冲击是难以估计的,那么简单劳动力的人员就业怎么办？只有基建！
拉动经济增长的三驾马车分析：
1、消费方面，虽然有个税减免等政策的支持，但消费最核心的影响因素是居民收入，而居民收入是顺周期变量，在经济下行阶段，收入与消费大概率表现较弱。
2、出口方面，全球经济趋弱对出口构成较大制约。其次，从投资的三个主要构成部分看，制造业投资受制于企业盈利与产能利用率回落，未来空间有限。
3、投资方面，“房住不炒”的定调，而房地产投资大幅改善的可能性也比较小。现在唯一能指望的就是投资，央行各种降低利率，降低门槛，发钱让政府，企业家投资，无论是新基建，还是老基建，产业规划等投资重大项目都需要加快上马。 中国人口结构决定，要稳经济，稳就业，靠的是传统基建，新基建拉动经济就业不明显。传统基建我国也十分迫切需要，特别是中西部。
综上所述，目前各地都有比较强的稳增长诉求，但既不能走老路重新刺激房地产，推动消费升级也不可能一蹴而就，目前来基建投资将是稳增长的关键抓手，基建作为经济托底的主要手段，其重要性在当前环境下进一步凸显！目前来看我们也正在这样做！
1、国家强调了尽快推动重点项目建设，因此一季度基建虽然承受压力，但货币、财政政策有望在二季度之后加大逆周期调节力度，基建稳增长有望进一步发力，抵消对第一季度的影响。
2、截止目前北京市、福建省、河南省、云南省、江苏省等地发布了2020年重大项目投资计划清单，总投资额合计逾达到11万亿元！其中基建投资仍是重要部分！
3、交通运输部召开部务会暨部应对新冠肺炎疫情工作领导小组会议、联防联控机制会议、复工复产机制会议，明确要积极促进交通有效投资，努力完成公路水路1.8万亿元年度目标任务！
4、2019年12月份以来，国家发改委集中批复了一批基建项目，涉及资金超2700亿元，较多集中在轨道交通、高铁、机场等领域。综合来看，今年以来，发改委累计批复基建项目近60个，涉及金额已超1.5万亿元
5、财政部提前下达新增地方债务限额助力基建，截止目前，根据已公告信息披露文件的8095亿元专项债情况统计，其中投入基建领域约4740亿元，占比达58.55%，与去年相比提升了34%！
6、再融资新规松绑，也有利于降低企业融资成本、改善基建资金来源。
7、近期持续降准有利于银行资金的改善，受益最为直接的将是基建等周期性行情的融资环境。
8、央行货币政策执行报告，引导资金投向供需共同受益、具有乘数效应的民生建设、基础设施短板等领域。
结论；从经济民生上有拉动基建投资需求，从价格位置上基建处于低位。
方向上，从19年开始的半导体，已经完成了使命，晶方科技接近十倍上涨，半导体多家公司市值直逼全球顶级半导体公司，甚至大幅超过。 半导体泡沫明显，就算成长性可以抵消泡沫，那现在投资风险收益率明显不对等。
2020年是“十三五”的收官之年，所以这两年是《“十三五”现代综合交通运输体系发展规划》、《铁路“十三五”发展规划》，以及《中长期铁路网规划》所定硬性目标的完成阶段。此外，《国家新型城镇化规划(2014年-2020年)》、《关于促进交通运输与旅游融合发展的若干意见》等还提出，到2020年普通铁路网覆盖20万以上人口城市，快速铁路网基本覆盖50万以上人口城市，基本形成“快进”“慢游”旅游交通基础设施网络等要求。故而，在多重任务指标之下，铁路项目必然会在今明两年进入建设发展的高峰期。
（二）新疆，公路、铁路基建重地！
在《新疆综合立体交通网规划（2021-2050年）》写到“新疆已被列为全国交通强国建设第一批试点单位之一，会充分发挥试点的示范引领作用，为交通强国建设贡献新疆方案和新疆力量。交通强国建设强不强，试点看新疆；丝绸之路建设畅不畅，全国看新疆。新疆将把握千载难逢的机遇，全面谱写好交通强国建设新疆篇章。”“统筹铁路、公路、水运、民航、管道、邮政等基础设施空间布局和合理规模，加强各类要素资源集约节约利用和各种运输方式的有效衔接，重塑区域交通空间形态，提升整合利用国内国际两种资源、两个市场的能力，着力构建安全、便捷、高效、绿色的现代化综合立体交通网，建设全方式、全覆盖、全天候、全要素、全生命周期的新型交通生态系统，打造一流设施、一流技术、一流管理、一流服务，建成丝绸之路经济带交通枢纽中心、交通强国建设试点示范区典范区。”
历史复盘：新疆主题行情有哪些共性特征？通过历史行情复盘，新疆主题10年以来有4段超额收益显著的投资机会，即10年4月-11年中、14年4-10月、15年1-4月、17年1-3月，共归纳了4个共性特征：1）均处于经济下行压力较大期间，基建托底政策加码；2）市场流动性相对充裕，助力新疆主题估值抬升；3）往往伴随与区域战略相关的催化剂；4）涨幅较高的标的均以基建为主。
2020年新疆基建项目看点：公路、铁路是重点发力方向，综合重大项目开工预期和政策表态，我们认为，2020年新疆基建中公路、铁路是重点发力方向，新疆交通建设将迎来新一轮投资热潮！
二、新疆交建分析
基础建设+交通强国+西部开发+丝绸之路+一带一路+新疆振兴+地方国资+小盘（实际流通）绩优
1、新疆国资委（背靠大树好乘凉！）
新疆交通建设集团股份有限公司是区交通建设行业大型企业集团,成立于1999年,隶属于区国资委
2、区位优势（近水楼台先得月！）
近年来，随着国家新一轮改革政策的实施，新疆区域跨越式发展的区位优势日渐显现。在“丝绸之路经济带”的带动下，新疆被定位于建设成为一个国际运输的门户和枢纽，必将持续构建大量交通基础设施以满足整体发展需求，公司作为新疆本土交通基础设施建设领域的领军企业，将会在此次改革释放的红利中受益。
3、综合性路桥施工企业（打铁还需自身硬！）
公司的主营业务为公路、桥梁、隧道、市政工程等基础设施的施工、勘察设计与试验检测，以及路桥工程施工主材料的贸易业务。公司拥有公路工程施工总承包特级资质，市政公用工程总承包一级资质，以及桥梁工程、公路安全设施、公路路面、公路路基4项专业承包一级资质，同时具有水利水电工程、铁路工程两项施工总承包三级资质，是新疆区施工资质最全、资质等级最高的路桥工程施工企业之一。
地区领先的施工资质，是公司保持持续快速增长的基础和保障。公司立足于新疆，业务范围辐射西藏、四川、青海、贵州等中西部地区，在路桥工程施工行业具有丰富的项目经验，公司过硬的工程品质为公司赢得了良好的口碑和品牌，目前已成为我国西部地区颇具影响力的综合性路桥施工企业。
多年来,新疆交建集团共承建国内外高速公路、高等级公路、桥梁、隧道、市政工程等200多项,先后参与了疆内赛果、喀伊、新藏、乌赛等几乎所有的高速公路、国道省道项目及大批县乡道路、市政道路建设,居疆内施工企业所占市场份额首位,并开辟了四川、湖南、西藏、贵州等国内十几个省市和南苏丹、喀麦隆、蒙古国等海外地区的路桥建设市场。
同时积极向水利、市政、铁路等建设领域迈进,承建了乌市外环路一、二期多个大标段项目和阿勒泰路高架桥项目,并成为新疆首个与央企联合承建乌市地铁项目的企业。
在项目管理中对BT、BOT、EPC等施工新模式进行了有力地开发和探索,在博乐、伊犁等多个地区的县市开展了BT新城区、产业园区、市政工程的合作项目,并大力开展对PPP模式的探索及实践,逐步实现了由传统项目施工管理向新型经营模式的升级。
4、丰富的路桥施工经验
作为新疆路桥施工领军企业，公司承接的项目主要在新疆，施工项目大部分涉及高温、高寒、戈壁、沙漠、丘陵、岩盐土、盐渍土、高风区等，地质环境复杂，自然气候恶劣。自1999年公司设立以来，公司耕耘疆内市场多年，对南北疆地区各种特殊的地质、气候，以及路桥行业经常遇到的高寒、高温、风沙大、沙漠土软基、施工期短、环保要求高等难题，积累了丰富的施工经验，掌握了相关的施工工艺与技术，并取得了业主的广泛好评，可以有力提高公司在类似地质条件地区和类似技术应用领域的市场占有率和市场竞争力，具有较为突出的比较优势。
5、积极创新发展
公司注重科技创新与技术研发工作,依托重点公路工程引进推广新技术、新工艺、新材料,联络相关大学院校科研设计机构共同合作研发橡胶沥青、改性沥青混凝土路面施工技术、泡沫沥青冷再生技术、基层防反射裂缝、防雪崩工程技术、土壤固化技术、科技预养护技术,先后成立了企业技术研发中心、路友道路材料科技有限公司、新疆北朋土木工程检测咨询有限公司、新疆交建乌苏工业园、新疆交建化工建材产业园、新疆交建交通设施制造有限公司、创思特设计咨询公司,专门研制生产加工新产品、新材料,并实施推广应用,有效拓展了企业多元发展道路。
6、良好的企业信用等级及品牌影响力
公司自成立以来,一贯注重施工工程质量,在疆内市场,公司以100%的合格率,85%以上的优良率积累了良好的信誉与口碑。公司于2017年1月28日获得北京正信信用评价有限公司调查评价,中国企业信用调查评价中心审核备案的证书编号为CHES76534222459的企业信用等级证书,公司被评审为AAA级(最高评级)信用企业。
综上所述，新疆交建具有基建龙头潜力！需要重点关注！
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