河北建设(01727.HK)：基本面完好，股票遭错杀，维持“强力买入”评 级，目标价49港元

机构：大同证券

评级：强力买入

目标价：49港元

我们相信股价在未来15天内将反弹。

近期股价的下跌与公司H股全流通计划流产有关。最近有报道 指出，公司于今年5月24日向中国证监会呈交H股流通计划申 请后已遭否决，因此市场对此计划进展不及预期或反应过度 ，股票在恐慌中被错杀。从基本面看，公司运营和H股全流通 受挫毫无关系。

我们估算公司19年至22年的营收复合增长率将达45%，当前 股价极具吸引力，对应3.8倍20年市盈率。维持“强力买入”评 级以及49元目标价。我们认为市场将消化H股全流通消息， 重新看好河北建设，因此估计股价在未来15天内反弹拉升的概率达95%。

公司近期持续获得订单，基本面完好。长期看公司坐拥京津 冀地区，作为区域规模最大的民营建设集团，有望在雄安新 区获取大量订单，特别是钢结构装配式建筑。公司近日公布 中标若干项目，其中包括雄安新区东容片区安置房以及污水 处理项目，符合我们对雄安项目提速带来的订单增长预期。 京津冀外，公司与内蒙古自治区政府合作成立建投集团，或 将成为另一项重要的长期增长引擎。近期公司中标呼和浩特 新机场飞行区场道工程，预计将进入内蒙古订单爆发期。因 此我们认为市场对H股全流通进展不及预期反应过度。