事件:公司发布公告，2021年1月15日，广汽埃安新能源汽车有限公司发布了主要内容为“广汽埃安全新动力电池科技”的宣传海报。为消除市场误解公司对相关技术予以进一步说明。
公司新一代电池技术分为两种技术路线，分别解决“充电速度慢”、“续航里程短两个影响电动车渗透率提升的痛点︰截至2020年12月中国乘用车电动车渗透率为6.2%随着特斯拉、蔚来等新势力热销，电池技术成为制约电动车渗透率世一步加速普及的障碍。面对‘充电速度慢特斯拉、小鹏等车企建设超级充电站，蔚来则发展换电模式，而广汽集团开发的石墨烯基超级快充电池，具备6C快充能力，结合600A高功率超充设备，最快8分钟可充电80%，整体电芯成本与目前市场常规动力电池成本相比高5-8%为了解决续航里程短大众、宝马整车厂等积极布局下一代固态电池技术，理想则采用增程混动技术路戈。广汽集团按计划推进具有自主知识产权的硅负极电池的研发，最高可实现1000公里的综合续航能力。
维持H股”买入”评级，维持A股“增持”评级
伴随广汽集团埃安品牌独立运营，以及纯电平台GEP2.0车型的加速落地，随着我们维持盈利预测，预计公司自主业务发展有望提速。2020E/2021E/2022E归母净利润分别约人民币76.1亿元/98.0亿元/104.5亿元。我们维持H股‘买入'评级;鉴于AH估值差异，维持A股‘‘增持’评级。
风险提示∶:行业需求修复不及预期;自主亏损幅度进一步扩大;销量与毛利率爬坡不及预期;广本/广丰销量与盈利爬坡不及预期;广菲克/广汽三菱销量与盈利承压;成本控制不及预期;减值计提风险;市场与金融风险;电池技术发展不及预期或技术变革风险，配套标准和电桩等设施推进不及预期。
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