【券商聚焦】中信建投首予理想汽车(02015)“买入”评级 目标价186.4港元

中信建投发布研究报告指出，理想汽车(02015)对用户需求优先，是旗帜鲜明的头部新势力，高毛利率减少外部依赖。公司精准把控用户需求，独特产品脱颖而出，是新势力中首个单款销量破10万、20万辆的公司，自身品牌地位清晰。公司用户需求把控力、技术研发实力、渠道营销力、成本把控能力及组织架构持续迭代，五大核心能力突出。该行认为，应从智能手机看新能源汽车发展，品牌树立期，在同质化竞争下，公司夺得先机，确立品牌价值。

该行认为，公司精准把控用户需求，坚持大单品+标配。对标智能手机发展阶段与苹果胜出过程，该行看好公司长期成长空间。该行预计公司22/23/24年营收分别为452/1223/1768亿元(人民币，下同)，归母净利润分别为-16/77/139亿元，每股盈利分别为-0.77/3.70/6.65元。该行首予“买入”评级，目标价格6个月186.4港元。