美联储年内仍将降息50基点，亚太股市狂欢、外汇盘止盈

第一财经2024-09-19

四年来的首次降息终于落地，而且是超常规的50个基点（BP）降息。美股走高，亚太股市在9月19日开盘冲高，但由于50BP降息的预期在周初已经打满，美债收益率不跌反涨，外汇市场（非美货币）出现获利了结，美元指数并未显著下跌。美联储主席鲍威尔也用偏鹰派的论调中和了这次大幅度降息，避免市场将此解读为应对衰退，而只是将利率正常化，毕竟当前实际利率（名义利率-通胀预期）已高于3%并未为金融危机以来的最高水平。...

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美元/离岸人民币隔夜一度来到7.08附近，而19日交投在7.0945。截至北京时间7月19日，11:15，美元/人民币7.092，美元/离岸人民币报7.0948。“汇市的定价倾向极端，此前英镑、欧元、日元都对美元创下年内新高，但此次美联储更为中庸，前期降息预期打得很足，这也导致目前市场出现了止盈。”刘杨对记者表示，11月即将迎来美国大选，市场不确定性会显著升高，大选前美元指数很难进一步走低。景顺董事总经理、亚太区固定收益主管黄嘉诚对记者表示，近阶段，南非、印度、墨西哥的选举结果以及法国提前选举都让投资者倍感意外，并加剧了市场的短期波动。但即将举行的美国大选对明年甚至更远未来产生的影响最为重大。其选举结果可能从贸易政策、财政政策以及其他方面影响市场。 此外，中东地区近期事件频发，美国民主党若当选，或并不利于冲突的解决，再次体现出地缘政治环境仍然充满风险。尽管短期人民币多头出现止盈，但机构仍认为人民币有走升的条件。有交易员对记者表示，从技术层面看，如果内外部因素支持，触及或突破7并非不可能。此外，“结汇效应”也受到关注。过去两年来，由于美元升值以及中美利差较大，中国出口商多数都将外汇收入以美元存款形式保留，而非结汇，这从某种程度上也加剧了人民币的压力。不过，近期各大投行的测算显示，中国出口商可能会将囤积的约5000亿美元转换为人民币资产，在美联储预计降息的背景下，这可能导致人民币对美元继续升值。刘杨对记者表示，“出口结汇盘已经出来不少，但是今年能够拿来结汇的美元应该没有2020年的多，可能真正可以拿来卖的美元资产约为2000亿美元。不过，如果美国重要数据不好，市场喘口气后继续交易衰退和降息，投机力量可能会顺势把美元/人民币打到7。”主流观点认为，人民币要像2020年那样升值，前提条件仍需要出口持续向好，企业持续结汇，和投机盘持续做空美元/人民币（即看涨人民币）。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"economic","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; 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