美国12月非农胜预期 美联储放缓降息底气更足

金吾财讯 | 美国12月新增非农就业人数增至25.6万人，明显超市场预期，失业率也有所下降。劳动力参与率与前值持平，薪资环比增速则有所回落。

从分项数据来看，教育与保健服务业、休闲和酒店业以及政府部门仍是新增非农就业的主要拉动项。且或受年末节日提振居民购物需求影响，零售业新增就业人数由负转正，运输仓储业就业人数也有所增加。美国就业市场在2024年10月受飓风冲击之后，于11、12两月持续回暖，其中12月新增非农就业人数回升至25.6万人大超预期，为2024年4月以来的最高水平，失业率也由4.23%的年内高点回落至4.09%。这一方面可能是因为年末节日背景下居民购物需求旺盛，带动零售业就业增长超季节性。另一方面则可能是因为近期美国流感患者数明显提升，使得教育与保健服务业新增就业维持高位。在劳动力参与率持平前值以及平均工作时长不变的背景下，平均时薪环比增速边际回落，薪资通胀压力也有所缓解。由于特朗普待出台政策将可能给美国通胀带来较大不确定性，美联储已于12月议息会议转向谨慎并计划放缓降息步伐，而本次非农数据显示美国就业市场表现仍然较强，这或将增添美联储放缓降息的底气，以待特朗普在其上台后进一步明确其政策。