金山云：野村评级降目标价大升 18.1 美元

【野村下调金山云(KC.O)评级至“中性”，目标价大幅升至 18.1 美元】野村的研究报告显示，将金山云(KC.O)的评级由“买入”降至“中性”，目标价由 6.7 美元大幅提升至 18.1 美元。该行预计公司业务走势保持强劲，原因是人工智能收入展望更强，主要得益于小米的大模型训练需求，以及小米和金山软件在自动驾驶及 WPS AI 的需求。此外，由于 DeepSeek 在内地加快 AI 投资，金山云因其强大储备和 AI 服务器项目处于有利位置。该行上调金山云 2024 年至 2026 年的收入预测 0.7%至 4.4%，盈利预测 0.4%至 19.3%，以反映 AI 需求强于预期。但该股股价过去 60 天累计上升 135%，认为已大致反映上述正面展望。该行在内地软件及云业务板块更偏好金山软件及金蝶国际。