《大行》高盛吁“增持”中国市场 料MSCI中国指数潜在升14% 看好精选民企及人工智能等主题股份

高盛发表亚太区市场报告表示，对中国市场“增持”评级，预期MSCI中国指数目标未来12个月目标85点，相于预测11.6倍，将有14%的上行空间，基于2025及2026年的每股盈利增长9%，主题包括精选民营企业、股东回报、具有新兴市场收入的全球竞争力公司，以及人工智能和消费领域的特定投资。

对于A股，高盛将沪深300指数目标从4,600点下调至4,400点，因盈利增长放缓且估值更为保守(市盈率14.5倍)，但仍保持建设性看法，理由包括：1)15%的美元计的总回报，2)正面的监管变化，3)有利的流动性和政策环境，4)分散化优势以及吸引人的结构化机会。

该行对香港评级上调至“与大市同步”，因盈利增长改善(2025及2026年为8%及6%，此前为6%及5%)，受资本和房地产市场活动改善推动。这个对利率敏感的经济和股市，部分受益于HIBOR大幅下降(从4%降至1%)，因香港金管局向银行系统注入流动性以维持港币在兑换区间内。该行予MSCI香港指数未来12个月目标14,700点(目前处13,731点)，相于预测市盈率13.7倍。