投资策略
投资建议：从BD、商业化、政策三个角度看，创新药崛起具备持续性，建议关注：1）管线布局丰富的创新药公司，如恒瑞医药、百济神州、中国生物制药等；2）创新药单品潜力大，价格有望重估的企业，如一品红、三生制药、康哲药业、凯因科技、千红制药等；3）看好前沿技术平台布局领先的企业，如东诚药业、科伦博泰等。CXO：医药研发投入稳中有升，创新环境有望转暖，新兴领域带来额外增量，建议关注凯莱英、药明康德、药明生物、博腾股份等；上游：优质企业海外布局进入收获期，国内外共促业绩增长，建议关注奥浦迈、药康生物、百普赛斯、百奥赛图等；器械：招采持续推进，设备公司渠道库存逐步消化，有望迎来改善拐点。建议关注迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗等。
行业要闻荟萃
1、荣昌生物眼科创新药授权参天制药；2、石药集团HER2双抗拟纳入优先审评；3、康方生物IL-17A单抗治疗强直性脊柱炎III期研究成功；4、第一三共/阿斯利康TROP2 ADC在华获批上市。
行情回顾
A股医药板块中，上周医药板块上涨1.05%，同期沪深300指数上涨4.18%；医药行业在28个行业中涨跌幅排名第26位。港股医药板块中，上周医药板块上涨0.93%，同期恒生综指上涨0.69%；医药行业在11个行业中涨跌幅排名第8位。
风险提示
1）政策风险：医保控费、药品降价等政策对行业负面影响较大；2）研发风险：医药研发投入大、难度高，存在研发失败或进度慢的可能；3）公司风险：公司经营情况不达预期
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