美银重申英伟达“买入”评级：对OpenAI投资或带来最高5000亿美元营收

当地时间9月22日，英伟达与OpenAI宣布达成合作，包括建设庞大数据中心计划，以及英伟达对OpenAI最高1000亿美元的投资。受此消息影响，英伟达周一收涨近4%。

根据协议，OpenAI将利用英伟达系统建设并部署至少10吉瓦的AI数据中心，用于训练和运行下一代模型。一位接近OpenAI的知情人士透露，该协议将促使英伟达最早于2026年底开始交付芯片，协议涉及两笔独立但相互关联的交易。该知情人士表示，OpenAI将以现金方式向英伟达购买芯片，而英伟达则会通过投资获得OpenAI的非控股股份。英伟达对OpenAI的首批100亿美元投资将在两家公司就OpenAI采购英伟达芯片达成最终协议后启动。

对于此次合作，美国银行表示，英伟达对OpenAI的1000亿美元投资未来可能带来高达5000亿美元营收。以Vivek Arya为首的美银分析师表示：“该合作包括一份意向书，英伟达将至少参与10吉瓦的系统，首阶段英伟达系统目标于2026年下半年通过Vera Rubin平台上线。我们估计，这在未来可能带来大约3000亿至5000亿美元的营收，相当于投资的3倍至5倍回报。”“其次，更重要的是，OpenAI将与NVDA合作，作为其首选的战略计算和网络合作伙伴。虽然协议中并未明确份额，但从表面上看，这一协议加大了其他供应商(包括博通和AMD)的竞争风险。”美银重申了对英伟达的“买入”评级，并维持215美元的目标价。