12月22日，市场三大指数放量上涨，截至收盘，沪指涨0.69%，一举收复3900点，深成指涨1.47%，创指涨2.23%。两市成交约1.9万亿，较上个交易日放量超1300亿，两市上涨个股超2900只。
市场多点开花，从上涨的驱动逻辑看，今日三大主线爆发：一是受益政策利好催化，海南自贸区板块、汽车产业链走强。二是科技股全线反弹，海外AI叙事逻辑的悲观情绪近期好转。三是有色金属板块爆发，现货黄金、现货白银等均创历史新高。
总结市场观点，主要有以下几大因素推动市场上涨：
一是，外部不确定因素落地。机构指出，此前压制市场的“超级央行周”、日本央行加息等海外关键事件已陆续落地，对全球资金风险偏好的干扰减弱，外部环境趋于平稳。
二是，海外科技股悲观情绪缓和，国内科技产业利好密集。近期，随着存储龙头美光科技财报超预期、甲骨文与博通股价企稳反弹，以及市场对英伟达等AI核心公司的估值讨论趋于积极，海外AI产业的悲观叙事有所缓解，为A股科技板块的反弹创造了有利的外部氛围。此外，新一代光计算芯片领域的突破也提供了情绪催化。
三是，资金面变化上，年末已有增量资金借道宽基ETF加仓A股。多家机构观察到，近期股票型ETF出现了大幅的净申购，在资金的积极托举之下，2026年跨年行情或许已经开启。
具体来看，盘面上，海南板块延续强势，海汽集团、海南发展、康芝药业、中国中免等二十余股涨停；光模块、铜缆高速连接等算力硬件概念走强，“易中天”光模块三巨头集体上涨，长飞光纤等涨停；半导体芯片产业链反复活跃，珂玛科技、上海新阳大涨；贵金属板块强势，白银有色触及涨停；机器人概念股午后拉升，首开股份、卧龙电驱等多股涨停。此外，无人驾驶、烟花爆竹、锂电池等盘中均有所表现。
跌幅方面，影视院线方向多股调整，博纳影业跌停；消费股陷入分化，南京商旅跌停；AI医疗概念震荡回落，华人健康、漱玉平民等大跌。
展望后市，中信建投认为，当前市场仍处于窄幅震荡格局当中，目前美股AI核心公司股价已经企稳，日本央行加息落地后续影响有限，A股有望和全球股市一起共振上行。
热门板块
1、海南延续强势
海南板块短线拉升，海汽集团、海南发展、海南高速等多股涨停。
点评：消息面上，12月18日，海南自由贸易港全岛封关运作正式启动。据三亚市商务局统计，封关首日，三亚全市免税销售额达1.18亿元。其中，三亚国际免税城进店客流超3.6万人次，同比增长逾60%。
2、智能驾驶概念反复活跃
智能驾驶概念反复活跃，高德红外涨停，万集科技涨超8%。
点评：消息面上，长安汽车官方消息称，12月20日，首块L3级自动驾驶专用正式号牌“渝AD0001Z”在重庆诞生。平安证券称，智能驾驶的商业化进程有望在2026年加速。此次L3车型的准入获批意味着智驾在技术、政策端的进步，为后续智驾的商业化进程奠定基础。
3、CPO概念拉升
CPO板块走强，长芯博创领涨，特发信息、长飞光纤涨停，景旺电子、中际旭创、新易盛跟涨。
点评：消息面上，上海交通大学在新一代光计算芯片领域取得突破，为人工智能等“算力密集+能耗敏感”场景提供硬件加速。天风证券表示，光子芯片市场规模增长迅猛，可关注具备“换道超车”潜力的中国企业。
机构观点
1、中信建投：A股有望和全球股市一起共振上行
中信建投认为，当前市场仍处于窄幅震荡格局当中，随着美联储12月延续降息和中央经济工作会议政策落地，A股有望和全球股市一起共振上行。从市场情绪角度进行分析，预计投资者情绪也将小幅回升。行业配置思路主要有三条主线：第一，红利价值，重点关注港股高股息、非银、银行等红利和金融板块。第二，布局景气，主要有有色、AI（液冷、光通信）、新能源（储能、固态电池）、创新药等。第三，主题热点，海南（免税）、核电、冰雪旅游。
2、招商证券：A股跨年行情加春季躁动或将拉开帷幕
招商证券认为，A股跨年行情加春季躁动或将拉开帷幕：多项信号显示，一轮经典的“跨年—春季”行情正在酝酿，并已徐徐拉开帷幕。一方面，2026年开年后各项工作有望提前发力，尤其是中央预算内投资有望加快落地；另一方面，当前已有重要机构投资者持续增持A500 ETF等宽基品种，为市场带来稳定增量资金。风格方面，行情主线很可能聚焦以沪深300、上证50为代表的蓝筹指数。行业层面，应重点关注顺周期相关品种。赛道层面，建议重点关注国产算力、商业航天和可控核聚变。
3、国投证券：在基本面牛明确之前大盘仍处高位震荡状态
国投证券证券指出，纯粹基于流动性的牛市在大盘指数突破4000点后就已经逐渐趋于尾声，在基本面牛明确之前大盘指数仍处于反复强调的高位震荡状态。同时，对于跨年（12月-次年1月）行情，目前评估认为，12月全球流动性再次产生定价扰动与国内宏观流动性并未出现进一步宽松迹象，这使得跨年行情想象空间受到约束。明年上半年中美共振经济向上，对应出海+低位顺周期（含全球定价资源品，有色、化工、工业金属、工程机械、家电、电力设备）将占优。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：陈筱亦。
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