一、公司半年业绩预告：业绩爆发式增长，营收同比增长254.2%+，毛利同比增294%+。
（1）业绩炸裂，毛利率比肩茅台。诺辉健康(06606)7月10日盘后在港交所发布2023年中报盈喜预告。据审计前财务数据中位数，截至2023年6月30日，诺辉健康上半年营收超去年全年，达到8.2亿元(单位：人民币，下同)，保持三位数百分比高速增长。诺辉健康预计，上半年总收入约8亿元至8.37亿元，同比增长254.2%至270.8%。毛利约7.3亿-7.54亿元，同比增长294.6%至307.3%。毛利率预期为87.3%至94.3%，较去年同期的82.0%持续攀升。
（2）产品销售爆发式增长，体外癌症检测赛道或打开。诺辉健康上半年总收入及毛利增长主要归功于常卫清、幽幽管和噗噗管三款上市产品的收入及毛利提升。分产品来看，作为国家药监局唯一获批的癌症早筛分子检测产品，常卫清的销售增长最为明显，是诺辉健康的“现金奶牛”。中报业绩预告显示，2023年上半年，常卫清的销售收入预期将介乎4.81亿元~5.01亿元，同比预增553.4%~580.6%；常卫清的销售所得毛利预期将介乎4.44亿元~4.52亿元，同比预增695.2%~709.5%。
所以，公司的营收和利润的增长是有产品支撑的，且这还处于产品的早期，预期还会有更好的发展。由于这这是业绩预报，没有利润表的详细信息，所以无法开展进一步分析，但是从公布的业绩看，诺辉健康属于业绩炸裂！
（3）光鲜的业绩下，“应收账款”成为最大隐忧。但是公司的业绩也不是完全没有雷点，其中中期财报预报里面最大的雷点要属于“应收账款”了，根据业绩预告的披露，截至23年6月30日，营收账款半年增加了4个亿，而收入增加也不过是增加6个亿左右，所以，大部分的产品都转换成了应收账款，这对于一个公司来说，是一个比较危险的信号，因为货可能发出去了，但是钱没收到，有可能是经销商大量压货导致，也有可能药店和医院还未完全将产品卖出去，总是是一个隐忧。
综上所述，诺辉健康的半年度业绩预告可以说是相当炸裂，虽然“应收账款”的隐忧也有，但是到底是暴露在预告报告中，说明公司很坦诚，大概率是能收回的。所以，基本面是非常不错的。
二、炸裂的业绩，迎来连续3天股价暴跌：7月11日暴跌6%，7月12日最高暴跌15%，7月13日跌2.8%。
虽然诺辉健康的基本面很好，半年业绩预告相当炸裂，但是市场却不买账。7月11日先是高开6%，最终收盘时暴跌6%，7月12日继续暴跌，盘中最高暴跌15%，7月13日继续跌2.8%。
完全不像是业绩炸裂的应该有的行情表现，更像是业绩非常不达预期的表现。但是从成交量看，其实市场是有大量的投资者是看好诺辉健康的财报的，可能是卖空的一方力量过于强大，最终还是连续暴跌。
三、消息面分析：均是利好消息，无负面新闻。
结合消息面，目前诺辉健康有也没有什么负面新闻，且都是喜大普奔的好新闻，且近期的创新医药股还涨势不错，所以，诺辉健康的下跌只可能是大户在减持这一个原因了。
四、“龙虎榜”透露真机：大户在趁着利好减持
通过查阅“港股龙虎榜”，可以非常清楚的看到top5的持有人的持股比例在7月11日到12日下降太多，下跌了0.68%，远高于平时的减少额度，且Top10的持有人持有量并没有变化，所以，基本上是大户倒货给了中户，所以，在K线上也体现出成交量的大幅度扩大。
搜索全网新闻，也没有发现大户的减持公告，所以，只能将该原因归结为“交易操作层面”，诺辉健康的基本面还是非常好的，可以趁着这次大户减持，多买一些便宜的筹码。
五、关键结论：
（1）公司23年上半年业绩实现了爆发式增长，体外癌症检测赛道开始爆发，预期后劲会持续；
（2）业绩炸裂下也有“应收账款”大幅度增长的隐忧，后续在正式财报中需要重视，通过现金流和应收账款检测营收与净利润的质量；
（3）基本面、消息面均无利空消息；诺辉健康的暴跌更多是交易层面的原因，也即是有大户趁着利好大幅度减持。
（4）鉴于以上原因分析，诺辉健康长期依旧看好，短期通过技术面指导操作，因为反弹可能一触即发，也可能一直阴跌，但下跌空间有限，比较接盘的人很多，比较业绩数据摆在那里。
本文是交流感悟，不做投资建议，请谨慎决策。
精彩评论