issey
2023-09-26
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ETF追踪 | 史上最惨烈!美国长债ETF接近腰斩
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justify;\">这一切都与利率预期有关——通胀导致(利率)大幅走高,再加上强于预期的经济意味着利率继续走高。</p><p style=\"text-align: justify;\">还有进一步加息的可能性,这对任何久期资产都有损害。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">几个月来,投资者一直在适应美联储一直在传达的现实:<strong>利率将在更长时间保持较高水平。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">上周美联储重申,鉴于美国的经济韧性,利率明年将保持高位。点阵图显示,19名官员中有12名表示预计今年还会进一步加息,且预计降息的次数比之前预计的更少。</p><p style=\"text-align: justify;\">在这种环境下,长期美债收益率集体大幅上行,周一30年期美债收益率一度上行12个基点至4.64%,达到2011年4月以来的最高水平。</p><p style=\"text-align: justify;\">美国债券研究公司(Credit Sights) 固收策略师Zachary Griffiths认为,长期美债收益率的大幅上行可以追溯到8月初。当时惠誉下调了美国信用评级,日本央行出人意料地微调了YCC政策,多因素影响下长期美债收益率大幅走高。</p><p style=\"text-align: justify;\">Griffiths表示:</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">最近,我们认为额外的抛售来自FOMC 9月利率决议,政策制定者在该决定中表示,他们预计2023年经济增长将更高(6月SEP为2.1%,而6月为1.0%),并且利率将在更长时间内保持在较高水平,由于这一举措推动了整个曲线的收益率走高,而不仅仅是在最前端,利率市场预计未来几年降息的次数会减少。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">在高利率的背景下,<strong>iShares 20年期以上美债ETF(TLT)今年迄今已下跌约8%,去年下跌32%,3倍做多20年+国债ETF(TMF)今年迄今跌34%,去年下跌73%,而3倍做空20年+国债ETF(TMV)今年迄今涨30%,去年涨超160%。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2d3be8c13c780093eb28284e5e40a631\" title=\"\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"1000\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">展望未来,BTIG首席市场技术分析师Jonathan Krinsky上周在一份备忘录中写道:</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">债券趋势坚定向下,在某种程度上,我们继续预期随着‘更长期高利率’对经济的影响,长端利率将转向走低。那时,我们预计利率下行伴股市下行,而这一年来我们并未看到太多这种情况。</p></blockquote></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>ETF追踪 | 史上最惨烈!美国长债ETF接近腰斩</title>\n<style 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Sohn表示:这一切都与利率预期有关——通胀导致(利率)大幅走高,再加上强于预期的经济意味着利率继续走高。还有进一步加息的可能性,这对任何久期资产都有损害。几个月来,投资者一直在适应美联储一直在传达的现实:利率将在更长时间保持较高水平。上周美联储重申,鉴于美国的经济韧性,利率明年将保持高位。点阵图显示,19名官员中有12名表示预计今年还会进一步加息,且预计降息的次数比之前预计的更少。在这种环境下,长期美债收益率集体大幅上行,周一30年期美债收益率一度上行12个基点至4.64%,达到2011年4月以来的最高水平。美国债券研究公司(Credit Sights) 固收策略师Zachary Griffiths认为,长期美债收益率的大幅上行可以追溯到8月初。当时惠誉下调了美国信用评级,日本央行出人意料地微调了YCC政策,多因素影响下长期美债收益率大幅走高。Griffiths表示:最近,我们认为额外的抛售来自FOMC 9月利率决议,政策制定者在该决定中表示,他们预计2023年经济增长将更高(6月SEP为2.1%,而6月为1.0%),并且利率将在更长时间内保持在较高水平,由于这一举措推动了整个曲线的收益率走高,而不仅仅是在最前端,利率市场预计未来几年降息的次数会减少。在高利率的背景下,iShares 20年期以上美债ETF(TLT)今年迄今已下跌约8%,去年下跌32%,3倍做多20年+国债ETF(TMF)今年迄今跌34%,去年下跌73%,而3倍做空20年+国债ETF(TMV)今年迄今涨30%,去年涨超160%。展望未来,BTIG首席市场技术分析师Jonathan 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