炒个八股
2020-10-12
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十大券商一周策略：10月突围，慢涨开启
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href=\"https://laohu8.com/S/600030\">中信证券</a>：10月突围，慢涨开启</b></p>\n<p>外围不确定性逐渐落地，国内确定性不断提高，基本面的复苏将驱动增量资金入场，推动A股10月突围，开启一轮中期慢涨。</p>\n<p>外围市场方面，美国大选的中期负面影响基本消散，同时全球二次疫情爆发带来的经济和金融风险有限。</p>\n<p>国内市场支撑力持续增强。双节消费数据验证强劲的复苏趋势，宏观政策的转向预计最快也要到明年上半年，人民币中期升值的趋势也有助于人民币金融资产重估，资本市场改革超预期，利好A股市场。</p>\n<p>三季报预计延续复苏趋势，预计“十四五”规划的人口和产业政策调整将进一步催化长期资金增配A股。</p>\n<p>配置上，10月建议重点关注顺周期板块和科技龙头，顺周期板块主要包括受益于全球经济复苏和弱美元的有色和化工，以及国内消费强劲修复的可选消费板块，科技领域重点关注新能源汽车和消费电子等。同时，重点关注受益于“十四五”产业、人口和能源政策催化的品种。</p>\n<p><b>2.中金：四季度不确定性可能逐步明朗</b></p>\n<p>进入四季度，疫情即使有局部反复，对经济的伤害可能也明显小于上半年；流动性仍相对宽裕，局部估值压力也在盘整中有所缓解；随着美国民主党总统候选人民调大幅领先、大选逐步落地，中美摩擦可能进入暂时的平静期，对市场负面拖累可能减小；相比之下中国面临的增长形势也明显优于外围。综合来看，复苏深化仍是主线，围绕疫情、增长、外围环境等方面的不确定性有可能逐步明朗，除非美国大选等方面出现僵持等意外，四季度市场走势可能偏向积极。</p>\n<p>操作上建议稳守消费升级与产业升级趋势，新老更加均衡。关注三条主线：1）新能源、光伏及新能源汽车产业链；2）基于中国增长继续复苏态势，关注消费中偏落后、估值仍不高的汽车零部件、家电、轻工家居等；3）老经济中关注券商及保险龙头、部分原材料，中期逢低吸纳代表消费及产业升级趋势的优质龙头。</p>\n<p><b>3.方正策略：逢低布局，迎接主升浪</b></p>\n<p>10月是逢低布局，迎接牛市第三阶段主升浪的时期，整体呈现国内经济复苏确定性好于海外，国内政策支撑对冲海外风险，业绩景气占优的格局。</p>\n<p>风险偏好方面，10月底海外的三大不确定性因素——美国大选、海外疫情、英国硬脱欧将逐步水落石出，国内政策积极有为，对风险偏好有支撑作用，月底五中全会将讨论十四五规划和2035年远景目标，双循环发展理念将进一步明确，带来结构性的投资机会。</p>\n<p>行业配置的主要思路：逢低布局顺周期和新兴产业相关的机会。一是顺周期的角度，沿着耐用消费、金融、中游周期品的角度去考虑选择，比如汽车、非银、建材化工。二是偏新兴产业，科技领域，十四五规划相关的新兴产业，比如5G、新能源汽车、数字经济。10月首选行业汽车、非银、化工。</p>\n<p><b>4.国君策略：金秋开启，趁势而进</b></p>\n<p>金秋行情的酝酿和布局时期已经完成，接下来就是金秋行情开启，市场趁势而进的黄金时期。</p>\n<p>节后市场发生了两方面重大变化：（1）国际：中美风险落地预期强化。首场电视辩论后，拜登在整体与关键摇摆州的领先优势扩大，强化中美风险落地预期，推动人民币升值；（2）国内：资本市场改革抬升风偏。国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》，降低资本市场中的非系统性风险，有利于风险偏好抬升。</p>\n<p>科技成长仍是全年关键，推荐新能源/新能源汽车/<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>链。消费把握可选良机，关注酒店/汽车/家居/航空/旅游/家电。</p>\n<p><b>5.国盛策略：三大理由看好后市</b></p>\n<p>第一，近期全球市场风险偏好显著回升。第二，市场对于中美贸易摩擦持续升级的悲观预期有所缓解。第三，“十四五”规划将出，国内政策预期升温，也将进一步提升市场风险偏好，并带动市场热点和结构性机会。</p>\n<p>投资策略方面，科技+消费将是市场长期主线，聚焦科创板投资机会。从景气角度来看，关注新能源汽车、光伏、半导体、消费电子、游戏、黄金。</p>\n<p><b>6.国金策略：10月反弹，业绩和流动性均有所支撑</b></p>\n<p>10月市场或迎来反弹，反弹的幅度取决于宏观流动性的边际变化。11月美国大选之下，如果拜登当选，美股或面临一定的调整压力，短期同样会对A股市场产生一定影响。12月市场或开始对明年定价，当前展望明年不确定因素仍相对较多，特别是经济复苏强度和货币政策走向。</p>\n<p>步入三季报窗口，业绩逐季回升。在行业相对基本面的拐点出现之前，当前A股市场估值分化局面仍将持续一段时间。行业配置保持均衡，建议关注“消费和基建等内需板块、消费电子产业链、涨价主线”。</p>\n<p><b>7.粤开策略：“十四五”助力资本市场腾飞 后市有望企稳回升</b></p>\n<p>经济基本面、流动性及企业盈利均支撑市场企稳回升。尽管海外扰动依旧是当前市场主要的不确定性，但在多重利好的支撑之下，待外部不确定性逐步消退，A股四季度翘尾行情有望出现。</p>\n<p>配置方面重点关注以下四条主线：(一)重要会议政策有望受益板块如军工、有色金属和新能源等；(二)顺周期板块，把握补库存、经济复苏主线，另外大金融板块存在中期机会；(三)关注三季报业绩明显好转的部分反弹品种；(四)科技板块值得中长期关注。</p>\n<p><b>8.新时代策略：10月份或迎来牛市的上涨</b></p>\n<p>7月中旬以来的调整中，各类利空(IPO放量、查配资、房地产调控)不断冲击市场，但是相比2019年4-5月，2020年3月的两次调整，杀伤力小很多，这反应了股市长期趋势的扭转，股市长期趋势已经由震荡市转为牛市。而牛市中，调整一旦结束，再次开启上涨后，幅度往往比较可观，10月份可能会迎来牛市的上涨，一旦确立，投资者对震荡市的心理惯性也将会真正改变，牛市也会像震荡市一样，形成新的惯性和信仰。</p>\n<p>建议增配金融周期。7月的风格只是月度的补涨，不是真正的风格切换，9月后有可能进入真正的风格切换。重点关注汽车、机械、有色、券商、航空。</p>\n<p><b>9.兴证策略：把握“十四五”窗口期</b></p>\n<p>整体市场近期围绕着内外部环境积极变化，风险偏好提升窗口期，有助于市场改变前期较为低迷的情绪，提升投资者风险偏好，迎来金色十月。投资者关注“十四五”、三季报景气向上的方向是值得投资者重视的机会。中长期看，A股和中国资产向好的趋势并未改变，震荡布局，长牛整固，中枢抬升，趋势未变，珍惜权益时代。</p>\n<p>1)把握以“十四五”主要政策受益方向，新能源(光伏、风电、新能源车)、军工、半导体等。2)周期制造，把握补库存，经济复苏主线，如汽车、造纸、机械等中游制造业，化工、建材、有色等中游原材料。</p>\n<p><b>10.广发策略：A股“青黄不接”略有改善</b></p>\n<p>拜登胜选概率提升，从增长预期和分母端两方面缓和欧美/中国股市“青黄不接”局面，但A股“青黄不接”的核心矛盾并未改变。近期推荐的“估值降维”细分行业（新能源/苹果链消费电子/化工/汽车）领涨。</p>\n<p>建议继续深化“估值降维”。配置顺周期中的阿尔法以及牛市主线贝塔内循环中的估值合理龙头：Q3景气修复提速的可选消费/服务（汽车、休闲服务）；需求改善配合产能/库存周期率先启动的制造业（通用机械、化工如塑料/橡胶）；科技及高端制造内循环（新能源、苹果链消费电子）。</p>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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后市有望企稳回升\n经济基本面、流动性及企业盈利均支撑市场企稳回升。尽管海外扰动依旧是当前市场主要的不确定性，但在多重利好的支撑之下，待外部不确定性逐步消退，A股四季度翘尾行情有望出现。\n配置方面重点关注以下四条主线：(一)重要会议政策有望受益板块如军工、有色金属和新能源等；(二)顺周期板块，把握补库存、经济复苏主线，另外大金融板块存在中期机会；(三)关注三季报业绩明显好转的部分反弹品种；(四)科技板块值得中长期关注。\n8.新时代策略：10月份或迎来牛市的上涨\n7月中旬以来的调整中，各类利空(IPO放量、查配资、房地产调控)不断冲击市场，但是相比2019年4-5月，2020年3月的两次调整，杀伤力小很多，这反应了股市长期趋势的扭转，股市长期趋势已经由震荡市转为牛市。而牛市中，调整一旦结束，再次开启上涨后，幅度往往比较可观，10月份可能会迎来牛市的上涨，一旦确立，投资者对震荡市的心理惯性也将会真正改变，牛市也会像震荡市一样，形成新的惯性和信仰。\n建议增配金融周期。7月的风格只是月度的补涨，不是真正的风格切换，9月后有可能进入真正的风格切换。重点关注汽车、机械、有色、券商、航空。\n9.兴证策略：把握“十四五”窗口期\n整体市场近期围绕着内外部环境积极变化，风险偏好提升窗口期，有助于市场改变前期较为低迷的情绪，提升投资者风险偏好，迎来金色十月。投资者关注“十四五”、三季报景气向上的方向是值得投资者重视的机会。中长期看，A股和中国资产向好的趋势并未改变，震荡布局，长牛整固，中枢抬升，趋势未变，珍惜权益时代。\n1)把握以“十四五”主要政策受益方向，新能源(光伏、风电、新能源车)、军工、半导体等。2)周期制造，把握补库存，经济复苏主线，如汽车、造纸、机械等中游制造业，化工、建材、有色等中游原材料。\n10.广发策略：A股“青黄不接”略有改善\n拜登胜选概率提升，从增长预期和分母端两方面缓和欧美/中国股市“青黄不接”局面，但A股“青黄不接”的核心矛盾并未改变。近期推荐的“估值降维”细分行业（新能源/苹果链消费电子/化工/汽车）领涨。\n建议继续深化“估值降维”。配置顺周期中的阿尔法以及牛市主线贝塔内循环中的估值合理龙头：Q3景气修复提速的可选消费/服务（汽车、休闲服务）；需求改善配合产能/库存周期率先启动的制造业（通用机械、化工如塑料/橡胶）；科技及高端制造内循环（新能源、苹果链消费电子）。","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1138,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"EN","currentLanguage":"EN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":1,"xxTargetLangEnum":"ORIG"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/300776986"}
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