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20年2月10号冷静研究

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“造车三巨头”想回港股？哪有那么简单

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S是在2012年6月交付，而Model X的交付是在三年多之后，再过两年Model 3才上市。给每一款车型充分的时间被市场记住非常重要，毕竟要让谁做自己品牌的卡罗拉或者高尔夫，体现的是品牌战略和形象。在这一块，或许只有理想还有充分的时间进行规划。存在泡沫并不意味着没有价值，尤其是现在的造车新势力股价跌幅如此之大，必然存在被忽视的价值。这一轮股价的暴跌，直接影响了大家对于新能源汽车行业的信心，以至于过分解读了2021年一季度销量的下滑。因为新冠疫情的影响，一季度的同比增长并没有太大的参考价值，这一点资本市场也是了解的。但是大家都忽视了中国市场因为春节假期，一季度销量自然会有所波动，这样一来，环比数据的参考意义也不大。毕竟是在美国上市，占主导的美国投资者习惯了圣诞和新年，对中国的汽车市场还不够了解，这或许也是“造车三巨头”想要回港上市的原因之一，毕竟自己家的公司还是自己人比较了解。03、回港上市是下一个拐点？虽然近期“三巨头”们的股价表现都不佳，但是却在3月10日传出集体回港上市的消息。消息还称，三家公司回港各发行扩大后股本的最少5%，总募资额达50亿美元。虽然目前三家公司都没有做出肯定的回应，但是依照现在的港股上市规则，“三巨头”想回家恐怕并没有那么容易。美国上市的中概股在不退市、不拆分的情况下回港上市，目前有两个途径：1、两地都为主要上市，同时满足两个市场的监管要求，那么合规的成本将会很高；2、第二上市，三个条件限制：创新产业公司、两个完整会计年内合规记录良好、总市值不低于400亿港元，或者上市时的总市值不少于100亿港元并且最近会计年度收益不少于10亿港元。去年7月和8月赴美上市的理想和小鹏就被第二条卡住了，第二条规则要求两个完整会计年内合规记录良好，理想和小鹏上市都不足一年。蔚来虽然在去年和合肥达成融资协议时，把整车研发、供应链与制造、销售与服务等等业务相关资产注入蔚来中国，但想在港股第二上市也需要花一些功夫和时间。甚至此前路透社还透露称，小鹏不排除要登陆科创板谋求第三上市。总之，造车三巨头想要成功登陆港股市场并不会是一蹴而就的事情，必然需要付出一定的时间成本和合规成本。另一方面，消息一出市场开始纷纷猜测“三巨头”回港的原因，但其实没有那么复杂，上市的目的就是为了融资，而融资分为被动的和主动的，被动的意味着公司没有钱了，必须靠融资存活；主动的意味着需要用钱做更长远的规划。根据路透社的猜测，“三巨头”回港上市主要目的是满足技术开发和扩大销售网络，更好地在中国电动车市场竞争。为了扩大产能提高销量，回港上市或许是造车新势力的必经之路。蔚来CEO李斌在2020年财报电话会上称，蔚来合作伙伴江淮汽车已经启动了工厂扩建工作，计划2021年底将实现单班15万辆、双班30万辆的产能，为ET7和后续产品生产做好准备。小鹏汽车CEO何小鹏3月8日也表示，广州生产基地已经开始施工建设，预计在2020年三季度正式投产。理想汽车CEO李想在2020财报发布后更是大放厥词，在2025年理想汽车在中国新能源乘用车市场的市占率要达到20%，成为整个市场的销售冠军！根据中国汽车工业协会联合天津大学中国汽车战略发展研究中心发布的《中国汽车市场中长期预测（2020-2035）》显示，2025年中国的新能源汽车销量有望达到600万辆，意味着2025年理想的年交付量要达到120万辆。归根结底，新能源汽车行业虽然依旧存在泡沫，但股价已然大幅回撤。股价取决于投资者的期望而非现实价值，上市公司的市值也不由它们自己决定，而取决于资本市场的态度。“造车三巨头”的故事依旧在继续，还有很多投资者也在关注和期待，回港是否会成为股价的下一个拐点，2021年他们又将会如何续写故事？","news_type":1,"symbols_score_info":{"LI":0.9,"NIO":0.9,"XPEV":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1479,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":25,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/328398952"}