霸气威武
2024-12-29
没有吹的了搞来搞去只有AI一条线了 看看啥时候炸了
高盛展望2025：AI仍是科技行业主旋律，软件和支付行业值得关注
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Callahan对科技行业进行了全面回顾，并展望了2025年的市场前景。</p><p style=\"text-align: justify;\">2024年，纳斯达克100指数预计将上涨约34%，这是22年来第18次上涨。Callahan指出，今年科技股市场表现呈现明显的"扩散"特征。</p><p style=\"text-align: justify;\">标准普尔500指数和罗素2000科技指数均上涨25%，相比2023年纳斯达克100指数领先25-30个百分点的情况，2024年的市场表现更加均衡健康。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/503d8f97d63ad3cd174b6c8427365704\" tg-width=\"500\" tg-height=\"305\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">今年科技股几乎全年处于牛市，仅出现3个下跌月份，只有7月份出现过10%以上的回撤。Callahan指出，宽松的宏观环境(降息、经济稳定增长)继续推动与生成式AI相关的股票上涨，包括基础设施层(Marvell、台积电、英伟达、Arista Networks等涨幅超75%)和应用层(AppLovin、Salesforce、Meta、ServiceNow等表现强劲)。</p><h2 id=\"id_1347779089\">2025年展望：AI仍是主旋律，软件和支付行业值得关注</h2><p style=\"text-align: justify;\">展望2025年，Callahan认为，<strong>生成式AI仍将是科技行业的主导主题。</strong></p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">随着ChatGPT推出已超过两年，市场将从关注基础设施转向关注具体的用例与AI带来的效率提升。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">Callahan预测，<strong>纳斯达克100指数可能再次实现"稳健"回报，预计达到两位数增长，与20年中值回报持平。</strong>然而，估值的高企和对大型股AI投资的增加将成为需要关注的关键因素。</p><p style=\"text-align: justify;\">在具体行业方面，Callahan指出，选择最有潜力的子行业变得更加困难。尽管半导体行业在2024年表现不佳，但其在生成式AI和宏观经济环境中的作用仍值得关注。软件行业也因其周期性复苏和长期机会而被看好。大公司中，亚马逊和微软表现突出。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据GIR最近发布的CIO调查结果，2025年上半年全球IT支出意向有了显著改善。调查显示，<strong>整体IT支出指数增至79.0，比2024年7月的调查增长了5个百分点，且远高于长期平均值。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bc5c1dc3a931b3c857fd0f0c3b82fbf1\" tg-width=\"500\" tg-height=\"325\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">高盛预计，<strong>到2025年，Mag7的整体表现将超过标准普尔493指数，尽管增长仅为7%，为七年来的最低利润率。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b74482cd2c45ee21945797882893604f\" tg-width=\"500\" tg-height=\"392\"/></p><h2 id=\"id_3617228649\">2024年科技股表现回顾</h2><p style=\"text-align: justify;\">高盛的TMT团队指出，<strong>2024年，一些科技股表现抢眼，如SOUN上涨912%，APP上涨750%，MSTR上涨470%。</strong>然而，也有公司如CHGG和SEDG表现不佳，跌幅分别达到85%和84%。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>科技巨头在2024年增加了约5.34万亿美元的市值，这一增长超过了许多国家的GDP总量，</strong>显示出科技行业的巨大影响力。</p><p style=\"text-align: justify;\">尽管2024年的科技行业裁员数量较2023年有所减少，但市场的波动性依然明显。第三季度财报季的收益波动率达到15年来的高点，显示出市场对未来的不确定性仍然存在。</p><p style=\"text-align: justify;\">在2024年，TMT行业表现异常强劲，其中大型科技股和互联网股的表现尤为突出。根据标准普尔500指数的子行业表现数据，信息技术和通信服务板块的涨幅超过40%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c3292019a83e384ea4950c278e8c1a76\" tg-width=\"500\" tg-height=\"369\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">自特朗普政策实施以来，GSP24REP指数所代表的市场篮子大部分涨幅已被回吐。同时，Momentum策略在过去一年中表现出色，成为有记录以来表现最好的一年之一。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cfbf892870223105073e599dacdc5352\" tg-width=\"500\" tg-height=\"355\"/></p><h2 id=\"id_1916593643\">2025年十大关键问题</h2><p style=\"text-align: justify;\">高盛列出了2025年十大关键问题：</p><blockquote><ol start=\"1\" style=\"\"><li><p>市场如何看待资本支出与AI热潮之间的关系?</p></li><li><p>软件行业是否会出现可信的"AI向上堆栈"故事?</p></li><li><p>"规模法则"的故事是否能持续?</p></li><li><p>我们是否会迎来广泛的周期性行业上行周期?</p></li><li><p>自动驾驶市场将如何发展?</p></li><li><p>投资者是否会再次对区块链和加密货币感兴趣?</p></li><li><p>如何看待那些基于传统估值框架看起来有点"满"的优质股票?</p></li><li><p>宏观因素(关税、通胀、移民/劳动力、地缘政治等)将如何影响市场?</p></li><li><p>大语言模型的发展趋势如何?</p></li><li><p>2025年IT支出情况如何?</p></li></ol></blockquote><h2 id=\"id_3256857806\">2025年重要主题</h2><p style=\"text-align: justify;\">高盛列出了2025年重要主题：</p><blockquote><ol start=\"1\" style=\"\"><li><p>生成式AI向"上层"发展</p></li><li><p>边缘AI</p></li><li><p>AI赋能的语音技术</p></li><li><p>AI时代的内容创作(和消费)</p></li><li><p>AI与软件层的交集(朋友还是敌人?)</p></li><li><p>大语言模型更新(Llama 4、ChatGPT 5等)</p></li><li><p>关税</p></li><li><p>中国国内半导体生态系统</p></li><li><p>TikTok</p></li><li><p>太空(和/或卫星)</p></li></ol></blockquote></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta 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Callahan对科技行业进行了全面回顾，并展望了2025年的市场前景。2024年，纳斯达克100指数预计将上涨约34%，这是22年来第18次上涨。Callahan指出，今年科技股市场表现呈现明显的\"扩散\"特征。标准普尔500指数和罗素2000科技指数均上涨25%，相比2023年纳斯达克100指数领先25-30个百分点的情况，2024年的市场表现更加均衡健康。今年科技股几乎全年处于牛市，仅出现3个下跌月份，只有7月份出现过10%以上的回撤。Callahan指出，宽松的宏观环境(降息、经济稳定增长)继续推动与生成式AI相关的股票上涨，包括基础设施层(Marvell、台积电、英伟达、Arista Networks等涨幅超75%)和应用层(AppLovin、Salesforce、Meta、ServiceNow等表现强劲)。2025年展望：AI仍是主旋律，软件和支付行业值得关注展望2025年，Callahan认为，生成式AI仍将是科技行业的主导主题。随着ChatGPT推出已超过两年，市场将从关注基础设施转向关注具体的用例与AI带来的效率提升。Callahan预测，纳斯达克100指数可能再次实现\"稳健\"回报，预计达到两位数增长，与20年中值回报持平。然而，估值的高企和对大型股AI投资的增加将成为需要关注的关键因素。在具体行业方面，Callahan指出，选择最有潜力的子行业变得更加困难。尽管半导体行业在2024年表现不佳，但其在生成式AI和宏观经济环境中的作用仍值得关注。软件行业也因其周期性复苏和长期机会而被看好。大公司中，亚马逊和微软表现突出。根据GIR最近发布的CIO调查结果，2025年上半年全球IT支出意向有了显著改善。调查显示，整体IT支出指数增至79.0，比2024年7月的调查增长了5个百分点，且远高于长期平均值。高盛预计，到2025年，Mag7的整体表现将超过标准普尔493指数，尽管增长仅为7%，为七年来的最低利润率。2024年科技股表现回顾高盛的TMT团队指出，2024年，一些科技股表现抢眼，如SOUN上涨912%，APP上涨750%，MSTR上涨470%。然而，也有公司如CHGG和SEDG表现不佳，跌幅分别达到85%和84%。科技巨头在2024年增加了约5.34万亿美元的市值，这一增长超过了许多国家的GDP总量，显示出科技行业的巨大影响力。尽管2024年的科技行业裁员数量较2023年有所减少，但市场的波动性依然明显。第三季度财报季的收益波动率达到15年来的高点，显示出市场对未来的不确定性仍然存在。在2024年，TMT行业表现异常强劲，其中大型科技股和互联网股的表现尤为突出。根据标准普尔500指数的子行业表现数据，信息技术和通信服务板块的涨幅超过40%。自特朗普政策实施以来，GSP24REP指数所代表的市场篮子大部分涨幅已被回吐。同时，Momentum策略在过去一年中表现出色，成为有记录以来表现最好的一年之一。2025年十大关键问题高盛列出了2025年十大关键问题：市场如何看待资本支出与AI热潮之间的关系?软件行业是否会出现可信的\"AI向上堆栈\"故事?\"规模法则\"的故事是否能持续?我们是否会迎来广泛的周期性行业上行周期?自动驾驶市场将如何发展?投资者是否会再次对区块链和加密货币感兴趣?如何看待那些基于传统估值框架看起来有点\"满\"的优质股票?宏观因素(关税、通胀、移民/劳动力、地缘政治等)将如何影响市场?大语言模型的发展趋势如何?2025年IT支出情况如何?2025年重要主题高盛列出了2025年重要主题：生成式AI向\"上层\"发展边缘AIAI赋能的语音技术AI时代的内容创作(和消费)AI与软件层的交集(朋友还是敌人?)大语言模型更新(Llama 4、ChatGPT 5等)关税中国国内半导体生态系统TikTok太空(和/或卫星)","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":814,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":46,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/386777048244776"}
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