【财富周动向】买预期卖现实？CES之后还能布局科技股吗？

虎友，你好~

周二晚上英伟达暴跌 6%，让很多才上车的虎友措手不及，CES大会之后市场似乎开始转向，多空分歧迅速加大，未来的投资路径变得扑朔迷离。本周该如何布局呢？（文末有彩蛋~）

一、CES之后英伟达为什么暴跌？

刚刚在CES大会上完成了激动人心演讲的英伟达，在昨晚高开低走，开盘创盘中历史新高后，最终大跌超6%。

市场中猜测原因有以下两个：

1、降息预期再次减弱

就业数据、以及ISM非制造业PMI都比较强劲，导致市场对25年合计的降息预期，进一步压缩到了37bps，也就是可能 2 次降息都不到了，导致美债收益率进一步上行，10年美债快到4.7%了，美股也整体承压。

2、NVDA这次暴跌，其实是经典的sell news。

有分析师认为，英伟达最新发布的消息对该公司的长期前景给出了乐观态度，但短期的上涨空间并不像一些投资者所期待的那么大，并未满足投资者对短线利好的期待。Stifel Financial Corp.的报告就称，英伟达当地时间周一发表的消息意义重大，但那是长远而言的。

还分析师称，黄仁勋周一在CES所作的主题演讲对该公司利润最为丰厚的业务——用于训练和运行AI模型的芯片提供的细节相对较少，只是指出其 Blackwell AI 处理器已全面投入生产。

Benchmark分析师Cody Acree在报告中写道：“许多投资者希望获得有关 Blackwell 芯片的更多具体进展更新，以及有关该公司下一代 GPU 图形处理单元平台 Rubin 进展的一些信息。”

这些市场关注的重点信息披露太少，导致英伟达短期被兑现。

二、科技股估值泡沫焦虑重现

美股的泡沫现在有多大？美联储的官员其实都看不下去了，美联储理事莉萨·库克昨天对美股发出了罕见的直接警告。

库克表示：“多个资产类别的估值偏高，包括股票和企业债券市场，风险溢价估值接近历史分布的低点，这表明市场或许已经定价至极致。因此，这些市场可能因经济不利消息或投资者情绪的转变而面临大幅下跌的风险。”

需要提醒的是，持有量子计算和特斯拉的虎友们短期需要注意了，这些股票的波动可能加剧。

昨天在CES大会上，黄老板接受采访说：量子计算机到市场适用，可能需要15年时间。这句话让很多持有量子计算的虎友心惊不已。

近段时间量子计算的小盘股已经被炒到了天上，不得不提醒大家，这条赛道短期的回撤风险不小。

除此以外，TSLA继续弱势，在技术面上已经在走下降通道了。

近日，特斯拉（NASDAQ：TSLA）公布了令人失望的2024财年交付量，这是该公司历史上首次出现同比负增长。这一消息最初引发了8%的抛售，但由于市场普遍反弹，第二天的跌幅被完全抹去。

特斯拉报告称， 2024 财年交付了 178.9 万辆汽车，低于埃隆·马斯克此前预测的“小幅增长”。与 2023 财年相比，这代表着同比下降 1.1%，低于分析师对同比持平增长的预期。随着电动汽车行业竞争的加剧，特斯拉实现马斯克雄心勃勃的 50% 多年增长目标的可能性越来越小。

虽然在情绪驱动的市场中，持有特斯拉仍有可能获得正收益，但其股价与基本面基本脱节。从历史上看，泡沫情绪时期往往以糟糕的结局收场。鉴于特斯拉年度交付量低于预期，分析师重申对特斯拉的卖出评级，因为特斯拉汽车的需求持续恶化。

看完以上分析，你是不是感觉现在的科技股碰不得了？

从短期来看的确需要注意风险，特别是众多分析师认为1月20日特朗普上台，短期市场会有较大的波动风险。

但如果你是一名长期投资者，科技股依旧是你 2025 年需要重点考虑的投资方向！看看纳指最近40年的收益你就明白了：

图片来源：王博雅投资

过去40年，仅有 6 年纳指的收益为负，在年初投资纳指的胜率达到了85%，且平均年化收益为14%。

所以，大巧若拙，只要你肯放长投资周期，做时间的朋友，往往能获得不错的收益！

文末彩蛋：

下周三，我们将邀请kraneshares和etna投资经理与老虎CIO一起探讨科技股的发展前景，届时他们将告诉你2025年美股科技的主线投资思路，教你如何抓住AI牛股！

三、本周配置方向：

配置逻辑：

从短期来看，美联储与通胀担忧导致“好消息即坏消息”的逻辑仍将持续；但从全年视角，经济与股市的向好趋势未被根本改变。

数据上，ISM服务业报告显示通胀可能上行和JOLTS职位空缺报告数据超预期，进一步推升鹰派担忧。劳动市场主动离职率降至1.9%，创疫情初期以来最低，显示劳动力市场降温。招聘速度放缓至2020年4月以来新低，招聘人数减少12.5万至526.9万，企业变得更挑剔。

虽然短期内数据引发市场波动，但劳动力市场的软化和鲍威尔的鸽派态度使得美联储过度紧缩的可能性较小。

整体上，经济基本面和投资逻辑依然向好，市场的担忧或许被过度放大。科技股短期回调分歧加大，但回调区间至5%-10%，依旧是不错的加仓机会。

科技方向：

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以上就是本周的交易重点了，如果你还有任何想法，请在评论区留言~

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风险提示：以上可交易标的均是基于数据判断所陈列的相关汇总，不代表任何投资建议。