$腾讯控股(00700)$ 2024年完美收官，现在回看去年的这篇帖子。去年（24年）的非国际财报净利润大概2200亿左右（根据三季报作了些修正，按年增长35％核算），考虑到今年二季度开始DNF效应减弱，游戏增速可能会降低（虽然去年9月出的三角洲，年底出的航海王表现都还不错，但对于如此大的游戏体量量级应该还不够，至少还要有个巨型常青游戏出现才能再次出现跃升，王者世界，异人之下，逆战？现在不知道就当没有），但考虑到视频号商业化进一步深化，金服继续提升毛利，总体非国际净利润可能达到10％-15％的增速，这里取下限，即25年达到2400亿左右。
按22年200时的估值算（当时为15倍，内外环境对比略去，详细的可自行去查一下），对应市值为38300亿港币（以今日汇率0.94核算），假设今年回购注销与去年类似2亿左右，即股本会到90亿。那么大概22年200元的腾讯在25年对应是425元左右。