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@14亿少女的梦：关于如何查看AMD未来5年营收预测报告

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2020-12-16
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<p>下面是摘录的一些预测报告的信息和外网一位博主根据这份报告数据写的AMD的DCF模型分享，这篇文章原文地址：https://wccftech.com/amd-22-billion-2025-growth-2019/，可能需要爬墙才能看。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/85c57e1e4e6de9b958314bfb649cabe5\" tg-width=\"1158\" tg-height=\"258\">AMD今年前9个月的收入为65.19亿美元，这表明该公司已接近去年的水平，并保留了一个完整季度的收入，并希望在本季度再获得28亿美元的收入-这反过来将标志着该季度的同比净增幅为31％。</p> <p>此外，也许更重要的是，芯片设计人员还提供了当前和未来五年的每股收益（EPS）和非杠杆（无债务）自由现金流的数字。后者使我们可以根据折现现金流模型确定公司的基本股价价值。该确定及其输入如下所示：</p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/da6e1cdd4586306b22e38e0ac7b2f339\" tg-width=\"740\" tg-height=\"325\"></p> <p>关于上面的计算，有几点需要注意。首先，上面采用的是EBITDA(未计利息、税项、折旧及摊销前的收益)，而不是EBITDA，后者是这种情况下的标准。其次，正如AMD在其S4和form 10Q中所述，已经使用了今年前9个月的债务和利息费用。而EBITDA是对整个2020财年的预测(其影响很小)。第三，虽然不是严格的警告，稀释股票已被使用，假设公司的所有认股权证和期权已行权。最后，这里使用了10%的终端增长率，因为考虑到英特尔对进程节点的担忧，围绕AMD的大部分言论都聚焦于其巨大的增长潜力DCF计算的标准终端增长率为3％，但这对于AMD而言太低了。</p> <p>AMD对S4格式的2020财年及其后五年的EPS预测分别为1.20美元，1.56美元，2.19美元，2.90美元，3.41美元和3.90美元。根据纳斯达克市场，AMD在半导体领域的同行或近等人士的预测市盈率分别为2022年和2023年，如下所示：</p> <ul> \n <li><a target=\"_blank\" 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此外，也许更重要的是，芯片设计人员还提供了当前和未来五年的每股收益（EPS）和非杠杆（无债务）自由现金流的数字。后者使我们可以根据折现现金流模型确定公司的基本股价价值。该确定及其输入如下所示： 关于上面的计算，有几点需要注意。首先，上面采用的是EBITDA(未计利息、税项、折旧及摊销前的收益)，而不是EBITDA，后者是这种情况下的标准。其次，正如AMD在其S4和form 10Q中所述，已经使用了今年前9个月的债务和利息费用。而EBITDA是对整个2020财年的预测(其影响很小)。第三，虽然不是严格的警告，稀释股票已被使用，假设公司的所有认股权证和期权已行权。最后，这里使用了10%的终端增长率，因为考虑到英特尔对进程节点的担忧，围绕AMD的大部分言论都聚焦于其巨大的增长潜力DCF计算的标准终端增长率为3％，但这对于AMD而言太低了。 AMD对S4格式的2020财年及其后五年的EPS预测分别为1.20美元，1.56美元，2.19美元，2.90美元，3.41美元和3.90美元。根据纳斯达克市场，AMD在半导体领域的同行或近等人士的预测市盈率分别为2022年和2023年，如下所示： $英特尔(INTC)$ （2022）：10.07 $英伟达(NVDA)$ （2023）：0.54 $德州仪器(TXN)$ （2022）：25.98 $IBM(IBM)$ （2022）：10.39 $ON Semiconductor Corp.(ON)$ （2022）：16.53 根据其对2025年的EPS预测以及上周五的收盘价94.04，AMD的市盈率约为24，略低于TI的市盈率。 使用费城证券交易所半导体股票的资本加权指数（PHLX Semiconductor Sector-iSOXX）的加权平均市盈率29.87和预期市盈率19.8，并利用它们得出AMD的股价信息。 价值分别为117.09美元和77.6美元-因为这些数字所描绘的景象比DCF分析显示的要好一些。 可以肯定地说，正如数据所显示的那样，AMD的未来远非传统公司的样子。英特尔的制造问题为苏丽莎博士和她的团队提供了广阔的市场空间（从少量处理器销售数据中可以看出这一点），以及台积电计划转移生产计划的判断在美国国内，苹果公司将其内部M1处理器转移到MacBook上，而AMD在基准和制造工艺方面处于领先地位，半导体行业比以前更加活跃。上面使用的数据仅用于AMD，如果与Xilinx的交易得以通过，并没有考虑到与Xilinx的交易在债务、收入和每股收益方面的任何资产负债表和损益表变化。但收购Xilinx将改变AMD的资产负债表。 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