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02-19
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AI狂潮席卷中国股市！高盛揭秘资产大爆发与暴利投资策略（附股）
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{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":405058243437144,"tweetId":"405058243437144","gmtCreate":1739915548847,"gmtModify":1739915550766,"author":{"id":204138460705164,"idStr":"204138460705164","authorId":204138460705164,"authorIdStr":"204138460705164","name":"swairsupply","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6f41d7af4dae700ab2285c218a438526","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":27,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"html":"<html><head></head><body><p>这篇文章不错，转发给大家看看</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>这篇文章不错，转发给大家看看</p></body></html>","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/405058243437144","repostId":1155057143,"repostType":2,"repost":{"id":"1155057143","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1739846631,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1155057143?lang=&edition=full","pubTime":"2025-02-18 10:43","market":"us","language":"zh","title":"AI狂潮席卷中国股市！高盛揭秘资产大爆发与暴利投资策略（附股）","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1155057143","media":"老虎资讯综合","summary":"本周，高盛重磅发布中国市场策略报告。预计未来12个月，中国AI相关股票有望吸引超过2000亿美元的投资组合资金流入，这将有助于扭转全球资产管理者对中国股票的保守配置态度。高盛推出的精选中国 AI 投资组合，涵盖了六个主题队列中的 30 只买入评级股票，为投资者提供了全面且均衡的投资选择。投资者在关注 AI 带来的投资机会时，需密切关注这些风险因素。AI 正深刻改变中国股市格局，为投资者带来前所未有的机遇。","content":"<html><head></head><body><p>本周，高盛重磅发布中国市场策略报告。报告中，高盛作出乐观预期：在未来十年，人工智能的广泛应用将如同强劲引擎，驱动中国公司每股收益实现每年 2.5% 的稳健增长。</p><p>同时，高盛还精心列出了该行筛选的中国人工智能投资组合名单，为投资者提供了极具价值的参考。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/63ddc3deea85cef6029f854ef7a7b971\" alt=\"\"/></p><h2 id=\"id_1301933447\" style=\"text-align: start;\">一、AI 驱动中国股市强势上扬</h2><p>近期，中国 AI 领域迎来重大突破，DeepSeek-R1 模型的问世，连同其他具有全球竞争力和成本效益的中国 AI 模型，彻底改写了中国科技题材的叙事逻辑。</p><p>这一变革不仅极大地提升了投资者对 AI 带动经济增长和经济效益的乐观预期，还直接推动了股市的显著上涨。</p><p>在过去 1 个月，恒生科技指数大涨 27%，MSCI 中国指数上涨 19% 。自 2022 年 11 月 ChatGPT 面市以来，美国股市也一路飙升，市值增加了 13 万亿美元，充分展现了 AI 对资本市场的强大影响力。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b8d1ac92fbad109ed470bd8d13100854\" title=\"DeepSeek 在科技 / AI 领域搜索热度变化（Google News Search Index）\" tg-width=\"635\" tg-height=\"571\"/><span>DeepSeek 在科技 / AI 领域搜索热度变化（Google News Search Index）</span></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d79ce5ea77ee9a4f9612075c34aaae93\" title=\"中美股市市值变化与 AI 发展关系\" tg-width=\"642\" tg-height=\"516\"/><span>中美股市市值变化与 AI 发展关系</span></p><p></p><h2 id=\"id_1389378785\" style=\"text-align: start;\">二、AI 对中国股市的深远影响</h2><h3 id=\"id_2318755114\" style=\"text-align: start;\">（一）提升企业盈利</h3><p>未来十年，AI 的广泛应用预计将推动中国股票整体盈利每年提高 2.5%。</p><p>AI 可通过提高劳动生产率，让 MSCI 中国成分股的年收益平均提高 1.1%；还能降低劳动力成本，使企业在相同营收下节省 3% 的劳动力成本，进而提升收益；此外，新的商业模式和技术赋能带来的新增收入，也将助力企业盈利提升 。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/13748b790a0097aeb12f8e7f5cbb2f20\" title=\"AI 对劳动力成本和产出的影响示意\" tg-width=\"647\" tg-height=\"530\"/><span>AI 对劳动力成本和产出的影响示意</span></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/43009ab176eada3d9be4c0ed6d8c439f\" title=\"AI 应用对 MSCI 中国指数收益增长预测\" tg-width=\"651\" tg-height=\"538\"/><span>AI 应用对 MSCI 中国指数收益增长预测</span></p><h3 id=\"id_3867538043\" style=\"text-align: start;\">（二）推高股票估值</h3><p>增长前景的改善和市场信心的提升，有望推动中国股票的合理价值提高 15 - 20%。通过多种模型分析，如提高股息贴现模型（DDM）中的中期每股收益（EPS）增长假设、考虑净资产收益率（ROE）变化以及中美科技股估值差异等因素，预计中国股票的估值倍数将显著提升。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/775d24fdf2ea76cf1fda1c911737a586\" title=\"AI 成功变现潜在收益下中国股票 PE 倍数变化预测\" tg-width=\"647\" tg-height=\"551\"/><span>AI 成功变现潜在收益下中国股票 PE 倍数变化预测</span></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f5ef5a4ad112810919858c55566b1634\" title=\"美国科技股市值变化\" tg-width=\"654\" tg-height=\"479\"/><span>美国科技股市值变化</span></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b4e791477752febfbd88e54f1d6d3548\" title=\"中美科技股 ROE 与 P/B 关系\" tg-width=\"672\" tg-height=\"547\"/><span>中美科技股 ROE 与 P/B 关系</span></p><h3 id=\"id_607432336\" style=\"text-align: start;\">（三）吸引资金流入</h3><p>随着中国 AI 发展带来的乐观情绪升温，国际资金开始流向中国股市。预计未来12个月，中国AI相关股票有望吸引超过2000亿美元的投资组合资金流入，这将有助于扭转全球资产管理者对中国股票的保守配置态度。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3bac293fdb6cd464dee684b74c73964c\" title=\"过去一年美国及国际投资者对美国股票的资金流入\" tg-width=\"642\" tg-height=\"503\"/><span>过去一年美国及国际投资者对美国股票的资金流入</span></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1dbbbae48e5c01d163a310e33671d684\" title=\"中国 AI 相关股票预计资金流入\" tg-width=\"641\" tg-height=\"499\"/><span>中国 AI 相关股票预计资金流入</span></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/697e75364891f7b32ca50cb879b3a8df\" title=\"各类基金对中国股票配置变化\" tg-width=\"634\" tg-height=\"472\"/><span>各类基金对中国股票配置变化</span></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5ed63a9a470333486c4529b2114646b7\" title=\"全球基金对中美股票配置对比\" tg-width=\"617\" tg-height=\"468\"/><span>全球基金对中美股票配置对比</span></p><h2 id=\"id_1583943481\" style=\"text-align: start;\">三、中国 AI 股投资框架解析</h2><h3 id=\"id_1831543854\" style=\"text-align: start;\">（一）上市公司分类</h3><p>将中国所有上市公司分为 AI 科技股和非科技股两大类，并进一步细分为半导体、电力和基础设施、数据和云、软件和应用、收入增长型企业和生产率提升型企业六个题材，以便深入分析 AI 生态系统中的投资机会。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0975cd8bfac5aa85d4a8154192a1cbb8\" title=\"基于聚类分析的 AI 科技股相关行业分类\" tg-width=\"1711\" tg-height=\"1161\"/><span>基于聚类分析的 AI 科技股相关行业分类</span></p><p>（注：上图基于自 2016 年以来 MSCI 中国指数（MXCN）中行业分类标准（GICS3）下各行业月度表现的聚类分析）<br/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5e45e051b8f878cec94dee10b2d74d27\" title=\"非科技股行业按增长投资和劳动力成本结构分类\" tg-width=\"1017\" tg-height=\"841\"/><span>非科技股行业按增长投资和劳动力成本结构分类</span></p><h3 id=\"id_2609870672\" style=\"text-align: start;\">（二）不同题材表现与前景</h3><p>受美国 AI 周期影响，中国半导体股和 AI 基础设施股前期表现突出，但目前估值已较高。随着 AI 资本支出周期放缓，数据和云以及软件和应用领域因较低的估值和良好的利润增长潜力，有望成为下一阶段的投资热点。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/28051dacbbcfc784e85d213559593572\" title=\"DeepSeek 出现后各题材相对指数表现变化\" tg-width=\"667\" tg-height=\"565\"/><span>DeepSeek 出现后各题材相对指数表现变化</span></p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c5effe65ed4d3343a8265833c32511b7\" title=\"各题材 2023 - 2027 年 EPS 复合增长率预测\" tg-width=\"660\" tg-height=\"557\"/><span>各题材 2023 - 2027 年 EPS 复合增长率预测</span></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d9949cca8da671e5f91dc67cbe4d0d6b\" title=\"各题材 12 个月预期市盈率（P/E）对比\" tg-width=\"638\" tg-height=\"563\"/><span>各题材 12 个月预期市盈率（P/E）对比</span></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7208494bd0baa7349a2a0dc0865d3a2c\" title=\"中美大型互联网公司资本支出变化\" tg-width=\"640\" tg-height=\"561\"/><span>中美大型互联网公司资本支出变化</span></p><h2 id=\"id_1471379777\" style=\"text-align: start;\">四、中国 AI 生态投资策略</h2><h3 id=\"id_53138846\" style=\"text-align: start;\">（一）市场与指数选择</h3><p>离岸股票对 AI 主题的曝光度相对较高，在主要基准指数中，恒生科技指数（HSTECH）、中证 1000 指数、创业板指数（ChiNext）和科创板 50 指数（STAR50）的科技 / AI 相关股占比较大，其中恒生科技指数在数据和云、软件和应用领域的权重较高 。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/150f2ca2bcac21d7e335e3e5bce5caef\" title=\"主要指数对 AI 科技股的曝光度对比\" tg-width=\"1007\" tg-height=\"649\"/><span>主要指数对 AI 科技股的曝光度对比</span></p><h3 id=\"id_600659182\" style=\"text-align: start;\">（二）主题投资偏好</h3><p>当前阶段，数据和云以及软件和应用领域更具投资价值。高盛推出的精选中国 AI 投资组合，涵盖了六个主题队列中的 30 只买入评级股票，为投资者提供了全面且均衡的投资选择。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/881b3c55ce0b7315ff19ae09cd4ac4cb\" title=\"高盛精选中国 AI 投资组合成分股信息\" tg-width=\"920\" tg-height=\"807\"/><span>高盛精选中国 AI 投资组合成分股信息</span></p><p><strong>(1)数据及云</strong></p><p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/00700\" title=\"腾讯\" class=\"\">腾讯</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\" title=\"阿里巴巴\" class=\"\">阿里巴巴</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\" title=\"拼多多\" class=\"\">拼多多</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\" title=\"京东\" class=\"\">京东</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\" title=\"百度\" class=\"\">百度</a>、 <a href=\"https://laohu8.com/S/01024\" title=\"快手-W\" class=\"\">快手-W</a> 、<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\" title=\"新东方\" class=\"\">新东方</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\" title=\"好未来\" class=\"\">好未来</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\" title=\"哔哩哔哩\" class=\"\">哔哩哔哩</a></p><p style=\"text-align: left;\"><strong>(2)软件及应用程式</strong></p><p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/03690\" title=\"美团-W\" class=\"\">美团-W</a> 、<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\" title=\"网易\" class=\"\">网易</a>、 <a href=\"https://laohu8.com/S/TCOM\" title=\"携程网\" class=\"\">携程网</a> 、<a href=\"https://laohu8.com/S/688111\" title=\"金山办公\" class=\"\">金山办公</a>、 <a href=\"https://laohu8.com/S/LI\" title=\"理想汽车\" class=\"\">理想汽车</a> 、<a href=\"https://laohu8.com/S/YUMC\" title=\"百胜中国\" class=\"\">百胜中国</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601689\" title=\"拓普集团\" class=\"\">拓普集团</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/06618\" title=\"京东健康\" class=\"\">京东健康</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002027\" title=\"分众传媒\" class=\"\">分众传媒</a></p><p style=\"text-align: left;\"><strong>(3)半导体</strong></p><p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/002371\" title=\"北方华创\" class=\"\">北方华创</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/603501\" title=\"韦尔股份\" class=\"\">韦尔股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/603986\" title=\"兆易创新\" class=\"\">兆易创新</a></p><p style=\"text-align: left;\"><strong>(4)基建与动能</strong></p><p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/300750\" title=\"宁德时代\" class=\"\">宁德时代</a>、 <a href=\"https://laohu8.com/S/01810\" title=\"小米集团-W\" class=\"\">小米集团-W</a> 、<a href=\"https://laohu8.com/S/601138\" title=\"工业富联\" class=\"\">工业富联</a></p><p style=\"text-align: left;\"><strong>(5)非科技-收入加强者</strong></p><p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/601318\" title=\"中国平安\" class=\"\">中国平安</a>、 <a href=\"https://laohu8.com/S/02020\" title=\"安踏体育\" class=\"\">安踏体育</a> 、<a href=\"https://laohu8.com/S/03998\" title=\"波司登\" class=\"\">波司登</a></p><p style=\"text-align: left;\"><strong>(6)非科技-效益提升者</strong></p><p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\" title=\"贝壳\" class=\"\">贝壳</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/00780\" title=\"同程旅行\" class=\"\">同程旅行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601995\" title=\"中金公司\" class=\"\">中金公司</a></p><h2 id=\"id_1614960256\" style=\"text-align: start;\">五、风险与挑战并存</h2><p>尽管 AI 为中国股市带来了巨大机遇，但也面临诸多风险。在 AI 应用层面，数据隐私问题日益受到关注；行业监管方面，政策的不确定性可能影响企业发展；国家安全层面，相关技术的发展可能引发地缘政治紧张局势；此外，技术出口管制的加强也可能对中国 AI 产业的供应链造成冲击。投资者在关注 AI 带来的投资机会时，需密切关注这些风险因素。</p><p>AI 正深刻改变中国股市格局，为投资者带来前所未有的机遇。然而，在投资过程中，投资者应充分考虑各种风险，结合自身投资目标和风险承受能力，制定合理的投资策略。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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10:43</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>本周，高盛重磅发布中国市场策略报告。报告中，高盛作出乐观预期：在未来十年，人工智能的广泛应用将如同强劲引擎，驱动中国公司每股收益实现每年 2.5% 的稳健增长。</p><p>同时，高盛还精心列出了该行筛选的中国人工智能投资组合名单，为投资者提供了极具价值的参考。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/63ddc3deea85cef6029f854ef7a7b971\" alt=\"\"/></p><h2 id=\"id_1301933447\" style=\"text-align: start;\">一、AI 驱动中国股市强势上扬</h2><p>近期，中国 AI 领域迎来重大突破，DeepSeek-R1 模型的问世，连同其他具有全球竞争力和成本效益的中国 AI 模型，彻底改写了中国科技题材的叙事逻辑。</p><p>这一变革不仅极大地提升了投资者对 AI 带动经济增长和经济效益的乐观预期，还直接推动了股市的显著上涨。</p><p>在过去 1 个月，恒生科技指数大涨 27%，MSCI 中国指数上涨 19% 。自 2022 年 11 月 ChatGPT 面市以来，美国股市也一路飙升，市值增加了 13 万亿美元，充分展现了 AI 对资本市场的强大影响力。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b8d1ac92fbad109ed470bd8d13100854\" title=\"DeepSeek 在科技 / AI 领域搜索热度变化（Google News Search Index）\" tg-width=\"635\" tg-height=\"571\"/><span>DeepSeek 在科技 / AI 领域搜索热度变化（Google News Search Index）</span></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d79ce5ea77ee9a4f9612075c34aaae93\" title=\"中美股市市值变化与 AI 发展关系\" tg-width=\"642\" tg-height=\"516\"/><span>中美股市市值变化与 AI 发展关系</span></p><p></p><h2 id=\"id_1389378785\" style=\"text-align: start;\">二、AI 对中国股市的深远影响</h2><h3 id=\"id_2318755114\" style=\"text-align: start;\">（一）提升企业盈利</h3><p>未来十年，AI 的广泛应用预计将推动中国股票整体盈利每年提高 2.5%。</p><p>AI 可通过提高劳动生产率，让 MSCI 中国成分股的年收益平均提高 1.1%；还能降低劳动力成本，使企业在相同营收下节省 3% 的劳动力成本，进而提升收益；此外，新的商业模式和技术赋能带来的新增收入，也将助力企业盈利提升 。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/13748b790a0097aeb12f8e7f5cbb2f20\" title=\"AI 对劳动力成本和产出的影响示意\" tg-width=\"647\" tg-height=\"530\"/><span>AI 对劳动力成本和产出的影响示意</span></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/43009ab176eada3d9be4c0ed6d8c439f\" title=\"AI 应用对 MSCI 中国指数收益增长预测\" tg-width=\"651\" tg-height=\"538\"/><span>AI 应用对 MSCI 中国指数收益增长预测</span></p><h3 id=\"id_3867538043\" style=\"text-align: start;\">（二）推高股票估值</h3><p>增长前景的改善和市场信心的提升，有望推动中国股票的合理价值提高 15 - 20%。通过多种模型分析，如提高股息贴现模型（DDM）中的中期每股收益（EPS）增长假设、考虑净资产收益率（ROE）变化以及中美科技股估值差异等因素，预计中国股票的估值倍数将显著提升。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/775d24fdf2ea76cf1fda1c911737a586\" title=\"AI 成功变现潜在收益下中国股票 PE 倍数变化预测\" tg-width=\"647\" tg-height=\"551\"/><span>AI 成功变现潜在收益下中国股票 PE 倍数变化预测</span></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f5ef5a4ad112810919858c55566b1634\" title=\"美国科技股市值变化\" tg-width=\"654\" tg-height=\"479\"/><span>美国科技股市值变化</span></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b4e791477752febfbd88e54f1d6d3548\" title=\"中美科技股 ROE 与 P/B 关系\" tg-width=\"672\" tg-height=\"547\"/><span>中美科技股 ROE 与 P/B 关系</span></p><h3 id=\"id_607432336\" style=\"text-align: start;\">（三）吸引资金流入</h3><p>随着中国 AI 发展带来的乐观情绪升温，国际资金开始流向中国股市。预计未来12个月，中国AI相关股票有望吸引超过2000亿美元的投资组合资金流入，这将有助于扭转全球资产管理者对中国股票的保守配置态度。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3bac293fdb6cd464dee684b74c73964c\" title=\"过去一年美国及国际投资者对美国股票的资金流入\" tg-width=\"642\" tg-height=\"503\"/><span>过去一年美国及国际投资者对美国股票的资金流入</span></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1dbbbae48e5c01d163a310e33671d684\" title=\"中国 AI 相关股票预计资金流入\" tg-width=\"641\" tg-height=\"499\"/><span>中国 AI 相关股票预计资金流入</span></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/697e75364891f7b32ca50cb879b3a8df\" title=\"各类基金对中国股票配置变化\" tg-width=\"634\" tg-height=\"472\"/><span>各类基金对中国股票配置变化</span></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5ed63a9a470333486c4529b2114646b7\" title=\"全球基金对中美股票配置对比\" tg-width=\"617\" tg-height=\"468\"/><span>全球基金对中美股票配置对比</span></p><h2 id=\"id_1583943481\" style=\"text-align: start;\">三、中国 AI 股投资框架解析</h2><h3 id=\"id_1831543854\" style=\"text-align: start;\">（一）上市公司分类</h3><p>将中国所有上市公司分为 AI 科技股和非科技股两大类，并进一步细分为半导体、电力和基础设施、数据和云、软件和应用、收入增长型企业和生产率提升型企业六个题材，以便深入分析 AI 生态系统中的投资机会。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0975cd8bfac5aa85d4a8154192a1cbb8\" title=\"基于聚类分析的 AI 科技股相关行业分类\" tg-width=\"1711\" tg-height=\"1161\"/><span>基于聚类分析的 AI 科技股相关行业分类</span></p><p>（注：上图基于自 2016 年以来 MSCI 中国指数（MXCN）中行业分类标准（GICS3）下各行业月度表现的聚类分析）<br/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5e45e051b8f878cec94dee10b2d74d27\" title=\"非科技股行业按增长投资和劳动力成本结构分类\" tg-width=\"1017\" tg-height=\"841\"/><span>非科技股行业按增长投资和劳动力成本结构分类</span></p><h3 id=\"id_2609870672\" style=\"text-align: start;\">（二）不同题材表现与前景</h3><p>受美国 AI 周期影响，中国半导体股和 AI 基础设施股前期表现突出，但目前估值已较高。随着 AI 资本支出周期放缓，数据和云以及软件和应用领域因较低的估值和良好的利润增长潜力，有望成为下一阶段的投资热点。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/28051dacbbcfc784e85d213559593572\" title=\"DeepSeek 出现后各题材相对指数表现变化\" tg-width=\"667\" tg-height=\"565\"/><span>DeepSeek 出现后各题材相对指数表现变化</span></p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c5effe65ed4d3343a8265833c32511b7\" title=\"各题材 2023 - 2027 年 EPS 复合增长率预测\" tg-width=\"660\" tg-height=\"557\"/><span>各题材 2023 - 2027 年 EPS 复合增长率预测</span></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d9949cca8da671e5f91dc67cbe4d0d6b\" title=\"各题材 12 个月预期市盈率（P/E）对比\" tg-width=\"638\" tg-height=\"563\"/><span>各题材 12 个月预期市盈率（P/E）对比</span></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7208494bd0baa7349a2a0dc0865d3a2c\" title=\"中美大型互联网公司资本支出变化\" tg-width=\"640\" tg-height=\"561\"/><span>中美大型互联网公司资本支出变化</span></p><h2 id=\"id_1471379777\" style=\"text-align: start;\">四、中国 AI 生态投资策略</h2><h3 id=\"id_53138846\" style=\"text-align: start;\">（一）市场与指数选择</h3><p>离岸股票对 AI 主题的曝光度相对较高，在主要基准指数中，恒生科技指数（HSTECH）、中证 1000 指数、创业板指数（ChiNext）和科创板 50 指数（STAR50）的科技 / AI 相关股占比较大，其中恒生科技指数在数据和云、软件和应用领域的权重较高 。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/150f2ca2bcac21d7e335e3e5bce5caef\" title=\"主要指数对 AI 科技股的曝光度对比\" tg-width=\"1007\" tg-height=\"649\"/><span>主要指数对 AI 科技股的曝光度对比</span></p><h3 id=\"id_600659182\" style=\"text-align: start;\">（二）主题投资偏好</h3><p>当前阶段，数据和云以及软件和应用领域更具投资价值。高盛推出的精选中国 AI 投资组合，涵盖了六个主题队列中的 30 只买入评级股票，为投资者提供了全面且均衡的投资选择。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/881b3c55ce0b7315ff19ae09cd4ac4cb\" title=\"高盛精选中国 AI 投资组合成分股信息\" tg-width=\"920\" tg-height=\"807\"/><span>高盛精选中国 AI 投资组合成分股信息</span></p><p><strong>(1)数据及云</strong></p><p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/00700\" title=\"腾讯\" class=\"\">腾讯</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\" title=\"阿里巴巴\" class=\"\">阿里巴巴</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\" title=\"拼多多\" class=\"\">拼多多</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\" title=\"京东\" class=\"\">京东</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\" title=\"百度\" class=\"\">百度</a>、 <a href=\"https://laohu8.com/S/01024\" title=\"快手-W\" class=\"\">快手-W</a> 、<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\" title=\"新东方\" class=\"\">新东方</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\" title=\"好未来\" class=\"\">好未来</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\" title=\"哔哩哔哩\" class=\"\">哔哩哔哩</a></p><p style=\"text-align: left;\"><strong>(2)软件及应用程式</strong></p><p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/03690\" title=\"美团-W\" class=\"\">美团-W</a> 、<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\" title=\"网易\" class=\"\">网易</a>、 <a href=\"https://laohu8.com/S/TCOM\" title=\"携程网\" class=\"\">携程网</a> 、<a href=\"https://laohu8.com/S/688111\" title=\"金山办公\" class=\"\">金山办公</a>、 <a href=\"https://laohu8.com/S/LI\" title=\"理想汽车\" class=\"\">理想汽车</a> 、<a href=\"https://laohu8.com/S/YUMC\" title=\"百胜中国\" class=\"\">百胜中国</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601689\" title=\"拓普集团\" class=\"\">拓普集团</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/06618\" title=\"京东健康\" class=\"\">京东健康</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002027\" title=\"分众传媒\" class=\"\">分众传媒</a></p><p style=\"text-align: left;\"><strong>(3)半导体</strong></p><p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/002371\" title=\"北方华创\" class=\"\">北方华创</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/603501\" title=\"韦尔股份\" class=\"\">韦尔股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/603986\" title=\"兆易创新\" class=\"\">兆易创新</a></p><p style=\"text-align: left;\"><strong>(4)基建与动能</strong></p><p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/300750\" title=\"宁德时代\" class=\"\">宁德时代</a>、 <a href=\"https://laohu8.com/S/01810\" title=\"小米集团-W\" class=\"\">小米集团-W</a> 、<a href=\"https://laohu8.com/S/601138\" title=\"工业富联\" class=\"\">工业富联</a></p><p style=\"text-align: left;\"><strong>(5)非科技-收入加强者</strong></p><p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/601318\" title=\"中国平安\" class=\"\">中国平安</a>、 <a href=\"https://laohu8.com/S/02020\" title=\"安踏体育\" class=\"\">安踏体育</a> 、<a href=\"https://laohu8.com/S/03998\" title=\"波司登\" class=\"\">波司登</a></p><p style=\"text-align: left;\"><strong>(6)非科技-效益提升者</strong></p><p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\" title=\"贝壳\" class=\"\">贝壳</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/00780\" title=\"同程旅行\" class=\"\">同程旅行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601995\" title=\"中金公司\" class=\"\">中金公司</a></p><h2 id=\"id_1614960256\" style=\"text-align: start;\">五、风险与挑战并存</h2><p>尽管 AI 为中国股市带来了巨大机遇，但也面临诸多风险。在 AI 应用层面，数据隐私问题日益受到关注；行业监管方面，政策的不确定性可能影响企业发展；国家安全层面，相关技术的发展可能引发地缘政治紧张局势；此外，技术出口管制的加强也可能对中国 AI 产业的供应链造成冲击。投资者在关注 AI 带来的投资机会时，需密切关注这些风险因素。</p><p>AI 正深刻改变中国股市格局，为投资者带来前所未有的机遇。然而，在投资过程中，投资者应充分考虑各种风险，结合自身投资目标和风险承受能力，制定合理的投资策略。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://community-static.tradeup.com/news/2d0432338995af2f67604530ddf4d402","relate_stocks":{"HSI":"恒生指数","09988":"阿里巴巴-W"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1155057143","content_text":"本周，高盛重磅发布中国市场策略报告。报告中，高盛作出乐观预期：在未来十年，人工智能的广泛应用将如同强劲引擎，驱动中国公司每股收益实现每年 2.5% 的稳健增长。同时，高盛还精心列出了该行筛选的中国人工智能投资组合名单，为投资者提供了极具价值的参考。一、AI 驱动中国股市强势上扬近期，中国 AI 领域迎来重大突破，DeepSeek-R1 模型的问世，连同其他具有全球竞争力和成本效益的中国 AI 模型，彻底改写了中国科技题材的叙事逻辑。这一变革不仅极大地提升了投资者对 AI 带动经济增长和经济效益的乐观预期，还直接推动了股市的显著上涨。在过去 1 个月，恒生科技指数大涨 27%，MSCI 中国指数上涨 19% 。自 2022 年 11 月 ChatGPT 面市以来，美国股市也一路飙升，市值增加了 13 万亿美元，充分展现了 AI 对资本市场的强大影响力。DeepSeek 在科技 / AI 领域搜索热度变化（Google News Search Index）中美股市市值变化与 AI 发展关系二、AI 对中国股市的深远影响（一）提升企业盈利未来十年，AI 的广泛应用预计将推动中国股票整体盈利每年提高 2.5%。AI 可通过提高劳动生产率，让 MSCI 中国成分股的年收益平均提高 1.1%；还能降低劳动力成本，使企业在相同营收下节省 3% 的劳动力成本，进而提升收益；此外，新的商业模式和技术赋能带来的新增收入，也将助力企业盈利提升 。AI 对劳动力成本和产出的影响示意AI 应用对 MSCI 中国指数收益增长预测（二）推高股票估值增长前景的改善和市场信心的提升，有望推动中国股票的合理价值提高 15 - 20%。通过多种模型分析，如提高股息贴现模型（DDM）中的中期每股收益（EPS）增长假设、考虑净资产收益率（ROE）变化以及中美科技股估值差异等因素，预计中国股票的估值倍数将显著提升。AI 成功变现潜在收益下中国股票 PE 倍数变化预测美国科技股市值变化中美科技股 ROE 与 P/B 关系（三）吸引资金流入随着中国 AI 发展带来的乐观情绪升温，国际资金开始流向中国股市。预计未来12个月，中国AI相关股票有望吸引超过2000亿美元的投资组合资金流入，这将有助于扭转全球资产管理者对中国股票的保守配置态度。过去一年美国及国际投资者对美国股票的资金流入中国 AI 相关股票预计资金流入各类基金对中国股票配置变化全球基金对中美股票配置对比三、中国 AI 股投资框架解析（一）上市公司分类将中国所有上市公司分为 AI 科技股和非科技股两大类，并进一步细分为半导体、电力和基础设施、数据和云、软件和应用、收入增长型企业和生产率提升型企业六个题材，以便深入分析 AI 生态系统中的投资机会。基于聚类分析的 AI 科技股相关行业分类（注：上图基于自 2016 年以来 MSCI 中国指数（MXCN）中行业分类标准（GICS3）下各行业月度表现的聚类分析）非科技股行业按增长投资和劳动力成本结构分类（二）不同题材表现与前景受美国 AI 周期影响，中国半导体股和 AI 基础设施股前期表现突出，但目前估值已较高。随着 AI 资本支出周期放缓，数据和云以及软件和应用领域因较低的估值和良好的利润增长潜力，有望成为下一阶段的投资热点。DeepSeek 出现后各题材相对指数表现变化各题材 2023 - 2027 年 EPS 复合增长率预测各题材 12 个月预期市盈率（P/E）对比中美大型互联网公司资本支出变化四、中国 AI 生态投资策略（一）市场与指数选择离岸股票对 AI 主题的曝光度相对较高，在主要基准指数中，恒生科技指数（HSTECH）、中证 1000 指数、创业板指数（ChiNext）和科创板 50 指数（STAR50）的科技 / AI 相关股占比较大，其中恒生科技指数在数据和云、软件和应用领域的权重较高 。主要指数对 AI 科技股的曝光度对比（二）主题投资偏好当前阶段，数据和云以及软件和应用领域更具投资价值。高盛推出的精选中国 AI 投资组合，涵盖了六个主题队列中的 30 只买入评级股票，为投资者提供了全面且均衡的投资选择。高盛精选中国 AI 投资组合成分股信息(1)数据及云腾讯、阿里巴巴、拼多多、京东、百度、 快手-W 、新东方、好未来、哔哩哔哩(2)软件及应用程式美团-W 、网易、 携程网 、金山办公、 理想汽车 、百胜中国、拓普集团、京东健康、分众传媒(3)半导体北方华创、韦尔股份、兆易创新(4)基建与动能宁德时代、 小米集团-W 、工业富联(5)非科技-收入加强者中国平安、 安踏体育 、波司登(6)非科技-效益提升者贝壳、同程旅行、中金公司五、风险与挑战并存尽管 AI 为中国股市带来了巨大机遇，但也面临诸多风险。在 AI 应用层面，数据隐私问题日益受到关注；行业监管方面，政策的不确定性可能影响企业发展；国家安全层面，相关技术的发展可能引发地缘政治紧张局势；此外，技术出口管制的加强也可能对中国 AI 产业的供应链造成冲击。投资者在关注 AI 带来的投资机会时，需密切关注这些风险因素。AI 正深刻改变中国股市格局，为投资者带来前所未有的机遇。然而，在投资过程中，投资者应充分考虑各种风险，结合自身投资目标和风险承受能力，制定合理的投资策略。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":515,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/405058243437144"}
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