202503 月度复盘：市场大跌时的正确姿势和误操作

知行合一很重要，前提是能不能知道，知道后行动是否对。关注金渐成老师的公众号晚了，但是也没有及时的领会精神。

知是大的逻辑判断：金发上台后天天加班，专注在关税上，表是产业转回美国，里是封堵东大，人家都这么认真了，整出来的事情不会小。

而且已经官宣了 4.2，但是很多博主包括自己判断都偏乐观，甚至低估了没有那么疯，但是你遇到的可是真疯子。。

关税战对 mag7 哪几家是纯纯的利空？ 影响较大：$亚马逊(AMZN)$ $苹果(AAPL)$ $特斯拉(TSLA)$ ，影响较小 $英伟达(NVDA)$ 微软和谷歌

有三个简单的事情应该干却没有干：1.降低仓位（大跌前还是 2/3）2. 对冲 1-3 月的 价外（波动率敏感：价外期权对市场暴跌的敏感度（Gamma）更高）put，就当交保险，别心疼 3.减仓小杂股票，只保留 2-3 只大盘股大科技，大跌时候照顾不过来

1. 为什么要降低仓位：大跌有流动资金补仓最重要，大跌时候也不能加杠杆，这可不是回调，认真点，拉个 excel 算一下多少价位补一次。立刻停止/止损 sell put，此时 roll over 风险过高，耐心消耗

2. put 是性价比最高的对冲方式：1-3 个月的 价外put，时间够，波动率未被过度拉升。或者 $纳指三倍做空ETF(SQQQ)$ 只适合前两天，跌太多容易死猫跳

3. 虽然小杂股没有亏很多，但是大跌时候，小杂股跌更多，实在看好的加个 put，put 出去就出去了

从long only 的逻辑转变为交易或者避险：

1. 如果不擅长交易，要抱着交点学费的心态，或者是小赌怡情的心态。大跌第一天是转变思路的最好时机，但往往这时候先是蒙的

2. 不想交易最好的方式是清仓/降低仓位，等后面再拉低成本

3. 拒接飞刀，耐心等待，永远不缺机会

4. buy write 方式值得商榷，因为 covered call 不能覆盖大跌，比较难受，策略可以加一条 put 腿变成衣领策略

交易的机会：

1. 哪些影响大的适合 put

2. 暴跌黄金会跟着跌，大资金减仓黄金来补股票

3. btc 会不会跟着跌

4. 美股跌了，A 股港股还没跌会不会补跌