4月10日交易日，黄金ETF $SPDR黄金ETF(GLD)$ 价格再创新高
黄金价格持续上涨的原因
4月2日以来，美国总统特朗普签署行政令加征关税，引发了市场的恐慌情绪。贸易摩擦的升级让投资者担心经济前景，导致市场风险偏好急剧下降，恐慌指数 $标普500波动率指数(VIX)$ 突破45。在这种情况下，投资者纷纷寻求避险资产，黄金作为传统的避险资产，其ETF产品自然受到了资金的青睐。
$美元指数(USDindex.FOREX)$ 在4月10日日内跌幅超1%，跌破102关口。而美债也出现了收益率快速上行的情况，其避险属性被弱化。相比之下，黄金的吸引力大增，资金从美元和美债等资产中流出，转而涌入黄金ETF。
全球央行已连续5个月扩大黄金储备，这为黄金价格提供了长期的支撑，也增强了投资者对黄金的信心，促使更多资金流入黄金ETF。
黄金ETF的持续资金流入和价格上涨，增强了市场对黄金的信心，也反映了投资者对当前市场不确定性的担忧和对避险资产的需求。
不过截至发稿，4月11日， $SPDR Gold Shares(GLD)$ 的Call/Put ratio 达到2.09。黄金到了谨慎看多时候了吗？
Call/Put Ratio就是看涨期权和看跌期权的数量比例，它能帮我们大概判断市场的情绪，从而决定怎么买卖期权。
一般来说，当Call/Put Ratio大于1：就是看跌的人多，大家觉得该资产价格要跌。
当Call/Put Ratio很高（比如大于2）：或表示虽然很多人看涨，但可能市场已经涨得差不多了，随时可能回调。
这时或是谨慎看多，需等待反向操作：如果觉得市场情绪太乐观，可能要反转，那就买看跌期权，赌市场会跌。
但Call/Put Ratio只是个参考，不能完全依赖它。还得看看别的指标，比如市场的大趋势、股票的基本面，或者技术分析里的图形等，综合起来做决定。
根据此前的分析，在全球经济衰退预期增强，贸易摩擦和地缘政治不确定性加剧，黄金中长期依然看涨。
多数机构对2025年黄金价格持乐观态度。高盛将2025年底金价预测从3100美元/盎司上调至3300美元/盎司。摩根大通和美国银行均预测2025年底金价将突破3000美元/盎司。
实话说，黄金还可以再拿一拿吧。
补充：AI给的Call/Put Ratio解释：
看Call/Put Ratio判断市场情绪
Call/Put Ratio大于1：简单来说，就是看跌的人多，大家觉得市场要跌，或者在担心风险。
Call/Put Ratio小于1：看涨的人多，大家觉得市场要涨。
Call/Put Ratio接近0.7：大家对市场没太多倾向，情绪比较中性。
根据Call/Put Ratio做期权决策
Call/Put Ratio很高（比如大于2）：
谨慎看多：虽然很多人看涨，但可能市场已经涨得差不多了，随时可能回调。可以买一个“牛市看涨价差”，就是同时买一个低行权价的看涨期权，卖一个高行权价的看涨期权。这样，如果市场真的涨了，能赚点钱，但风险也小一些。
反向操作：如果觉得市场情绪太乐观，可能要反转，那就买看跌期权，赌市场会跌。不过，最好再看看其他信号，别只凭这个指标。
Call/Put Ratio很低（比如小于0.5）：
谨慎看空：很多人看跌，但可能市场已经跌得差不多了，随时可能反弹。可以买一个“熊市看跌价差”，就是同时买一个高行权价的看跌期权，卖一个低行权价的看跌期权。这样，如果市场真的跌了，能赚点钱，但风险也小一些。
反向操作：如果觉得市场情绪太悲观，可能要反转，那就买看涨期权，赌市场会涨。不过，同样要结合其他信号。
Call/Put Ratio接近0.7（中性）：
中性策略：可以买“跨式期权”，就是同时买一个看涨期权和一个看跌期权。不管市场涨还是跌，只要波动大，就能赚钱。
等机会：也可以先不着急，等市场情绪更明确的时候再出手。
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