$地平线机器人-W(09660)$ 解禁后的地平线：三个关键观察点
1.HSD量产落地：2025Q3首款车（奇瑞星途）交付体验，是否达到“好用”标准。
2.客户结构优化：2024年五大客户占比77.9%，需拓展中小车企降低集中度风险。
3.国际突破：大众HSD项目2026年落地，能否打开欧美市场是关键增量 结论：解禁不是终点，而是验证地平线能否从“中国龙头”走向“全球玩家”的起点。