$英伟达(NVDA)$ 最近，该公司在2025年第四季度的表现亮眼，数据中心收入达356亿美元，同比增长93%，占总营收的91.62%。这一切得益于Blackwell和Hopper平台的强劲需求，并且供应链显示Blackwell的产能正在提升。预计2026年第一季度收入会达到430.89亿美元，增长10.7%，超出市场预期。

AI推理的需求也在激增，中国市场的腾讯和阿里巴巴在2025年第一季度的H20芯片采购金额超过160亿美元。英伟达调整H20设计以应对出口管制，使其在中国市场的收入保持稳定。

在财务指标上，英伟达的毛利率为73%，经营性现金流和自由现金流分别增长44.6%和38.3%，显示出盈利质量持续提升。预测2026年的每股盈余（EPS）将达1.249美元，这使得其市盈率不足30倍，具备吸引力。

机构投资者的增持行为也显示出市场的信心，像先锋领航和贝莱德等机构在2025年第四季度增持股份。此外，5月2日的期权市场看涨情绪浓厚，看涨期权成交量达到255万张。

从技术面来看，股价在5月3日收盘时为113.64美元，若突破115.4美元的短期阻力位，可能上行至120美元。MACD指标转正，RSI虽然接近超买，但尚未形成顶背离，短期回调压力有限。

最后，英伟达重启针对中国市场的定制化芯片研发，预计到2025年下半年将为其贡献4243亿美元的收入。美国暂停对华关税的利好消息也可能进一步提升利润率。

综合来看，英伟达在AI算力需求的推动下，展现出强劲的增长潜力。