节前逛了一次上海车展，这次车展看了一些国内汽车电子公司最新发展。我原来大学专业是车辆工程，毕业设计做的就是汽车电子车灯（主要是车灯是比较简单的汽车电子），那时还差点去北京一个汽车电子公司实习。所以会时不时看看汽车电子公司发展情况。均胜电子正好是有发布会，董事长，高管来得非常齐，也有朋友在公司这边，方便交流，也对均胜有来更多的新认知。
从企业发展路径来看，从一个行业研究角度， $均胜电子(600699)$ 的成长轨迹是知值得研究的。开始就是东海岸的汽车配件小长，从藉藉无名的小厂到全球汽车安全系统第二，其十多年间很多是靠比较精准的并购完成跨越式发展。这次现场调研之后，和公司管理层有更多交流后，有了进一步的理解，其成功非纯的投资那种资本扩张，而在于构建“自身内生增长+资本并购”双轮驱动模式：以智能制造为基础，借助资本获取技术市场，反哺制造形成闭环。
从这点来说，这点其实比较像我之前研究过十几年的安踏，安踏自身增长很多是源于不断并购不同细分品牌，并通过中国强化的供应链系统来优化成本和效率，而均胜电子则是中国汽车零部件企业的全球化扩张一个非常不错的案例：多年的全球化布局，现在均胜电子应该算是拥有最齐全的汽车供应商代码的企业之一，2024年的订单839亿元。今年更是向着“汽车和机器人Tier1”进发。刚刚新发布的2025年Q1报，均胜电子营收145.7亿，同比增长9.78%，归母净利润为3.4亿，同比增长11.08%，经营现金流为8.68亿，同比增长25.2%。目前看各家券商的指引，收入今年很可能会超过600亿，大约会有20亿-25亿左右的净利润。
除了自己的汽车电子行业理解，说一下车展上均胜电子的一些新进展
在这次车展上，均胜展示了快100个新技术和新展品，整个产品系非常齐全。例如，智能座舱人机交互产品，组合辅助驾驶域控制器，智能网联V2X产品，智能座舱域控制器，还有从储能端，桩端到车端的全套的新能源管理系统，也包括还有全场景守护的汽车安全产品。
这次正好听了均胜电子重点发布的新一代沉浸式智能座舱产品JoySpace+。发布会后，自己坐在展示座舱内试了试，和现场工作人员交流了一下。如果一句话说，这个产品就是一个把均胜电子很多创新技术和产品都糅合进去的产品，算是均胜产品力比较重点产品了。像座舱各种创新按键，大屏，智能出风口，数字钥匙等等，也包括环保材料的内饰产品和面向自动驾驶的安全产品等等，环保标准高一些可以适应一些出口市场，我在现场体验了一下，和传统座舱比进步还是比较多的。
除此之外，车展上也官宣了很多消息，比如子公司与保隆科技签约，联合开发智能驾驶传感器与底盘控制技术。与东风、黑芝麻智能合作的“舱驾一体”解决方案，这产品主要是靠均胜电子的软硬件协同。
在新能源充能领域，均胜早展会也推出了覆盖储能端，充电桩端到车端的全链路解决方案，支持高效能源管理与快充技术，主要是解决电动车用户的一些痛点。
均胜的看家行业安全产品线是进一步升级，新一代碰撞预警系统与电池安全防护方案适配高电压平台，为电动时代行车安全保驾护航。用了不少均胜这两年研发的新科技。
机器人业务——很多技术积累源于汽车技术的复用
这次车展的另一个发现，是看到除了主业汽车安全和电子之外，均胜从今年开始真正在人形机器人零部件上发力，进入人形机器人领域。
均胜电子是从4个方向做人形机器人业务线。第一是核心零件，第二是自身智能数据训练，第三是应用场景开拓，第四是产业链协同。而零件业务就包括均胜非常擅长的电池管理系统，机器人机甲，无线充电，传感器套件。而很多技术其实是复用汽车技术的，比如电池管理系统。
均胜汽车的电池管理系统，很多技术也复用到了机器人业务上
在这次车展上，均胜电子推出机器人的动力电池管理系统，传感器套件，轻量化机甲及无线充电解决方案。均胜电子机器人动力电池系统，就是将车的动力电池规格推广到机器人上，为什么很多车企都在进军人形机器人，最根本的原因就是技术同源，很多汽车技术和机器人是相通的，比如适配温度可以做到即便是在-20度或者60度下，仍然能让机器人实现快充。实际技术最根源是均胜电子自身汽车技术积累。
最后
均胜电子所在的汽车电子是一个相对来说隐藏起来的行业，但对比一下汽车行业的快速发展，成为某一领域的龙头供应商，也就意味着业绩也会取得与行业增速匹配的快速发展。我之前还研究过一家在去年股价增长几倍的机床公司，很少有人去调研，相比很多非常热门的公司，很高的估值，一些非常冷门行业反而值得研究。
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