2025/5/7

1、大市盘面：港股三大指数高开低走，涨跌不一。截至收盘，恒生指数涨0.13%报22691.88点，大市成交额2400.5亿港元，国企指数跌0.23%报8242.25点，恒生科技指数跌0.75%报5200.04点。

2、港股通方面，今日南向资金净卖出78.66亿港元。北水净买入建设银行6.68亿港元、美团3.01亿港元、中国海洋石油2.13亿港元；净卖出腾讯控股27.82亿港元、小米集团20.27亿港元、阿里巴巴9.55亿港元。

3、关键数据解读

（1）振幅：505.69（日内波动显著放大，交易风险与机会并存）

第二压力：23323.99（若突破则打开上行空间，需量能配合）

第一压力：22944.73（今日最高价23197已突破此位，但收盘回落，需观察有效性）

多空价：22818.30（当前收盘22691.88位于下方，短期偏空）

第一支撑：22439.04（短期强弱分水岭，跌破或触发技术性抛售）

第二支撑：22312.61（关键防线，失守可能加速回调）

（2）情绪指标：

恒指波幅指数温度：87.80（极高波动预警，警惕盘中剧烈震荡）

散户情绪（涡轮牛熊证）：认沽认购比率82.00（极端看跌，散户避险情绪浓厚）

机构情绪（期权）：认沽认购比率69.00（机构谨慎偏空，需结合技术面验证）

4、技术面验证

（1）今日走势：收盘22691.88（+0.13%），最高23197.57突破第一压力22944，但收盘回落，形成长上影线，显示上方抛压沉重；成交额2400.5亿（显著放量，但未能站稳高位，警惕多头动能衰竭）。

（2）关键信号

压力试探：今日最高23197突破第一压力22944，但收盘未能站稳，需警惕假突破。

支撑验证：最低22691未破第一支撑22439，短期支撑有效性待观察。

（3）量能分析：成交额创近期新高2400亿，但高位放量回落，可能为多头获利了结信号。

5、短线策略与操作建议

（1）方向判断

主基调：震荡偏空，压力区抛压显著，高波幅叠加极端避险情绪。

潜在风险：高波幅下假突破后反转、外围市场突发利空。

（2）具体策略：

<1>主策略（压力区做空）：

触发条件：价格反抽至第一压力22944附近且分时图出现滞涨信号

目标：22439 → 22312

止损：23050上方（防范二次冲高）

<2> 辅策略（破位追空）：

触发条件：跌破第一支撑22439且反抽无力

目标：22312 → 22000

止损：22550上方

<3>防御策略（超跌反弹）：

触发条件：价格快速下探至第二支撑22312后缩量企稳

目标：22439 → 22600

止损：22200下方

（3）风控要点

仓位控制：单笔仓位≤8%，总仓位≤25%（极端波动下降低风险敞口）。

止损纪律：严格设置止损，避免扛单（尤其波幅温度达87.8）。

风控提示：波幅温度仍处高位，避免重仓隔夜，优先日内波段交易。

时间窗口：早盘前1小时观察压力区反抽力度，午后警惕流动性下降引发的剧烈波动。

6、总结

（1）恒生指数短期呈现高波动偏空格局，技术面高位放量回落显示抛压沉重，叠加散户与机构情绪同步谨慎（涡轮认沽比率82、期权认沽比率69），操作需高度警惕回调风险。

（2）策略核心

空头主导：若反抽压力区22944滞涨，优先做空，目标22439；破位则追加空单。

多头防御：仅在下探第二支撑22312后缩量企稳时轻仓试多，快进快出。

风控核心：严控仓位，止损前置，避免在波幅高位（87.8）重仓博弈，重点关注早盘量能变化及外围市场动向。

请注意，以上分析仅供参考，实际交易时应结合更多市场信息和个人风险承受能力进行决策。

本文数据及观点仅供交流学习，不构成投资建议！投资有风险，入市需谨慎。