1、大市盘面：港股三大指数震荡波动，涨跌不一。截至收盘，恒生指数涨0.40%报22867.74点，大市成交额1616.29亿港元，国企指数涨0.10%报8308.83点，恒生科技指数跌0.93%报5180.25点。

2、港股通方面，今日南向资金净买入40.44亿港元。北水净买入华虹半导体5.17亿港元、泡泡玛特2.81亿港元、美团2.50亿港元；净卖出小米集团6.34亿港元、腾讯控股4.38亿港元。

3、关键数据解读

（1）振幅：215.47（日内波动显著收窄，市场进入整理阶段，交易机会减少）

第二压力：23049.43（若放量突破，则打开上行空间）

第一压力：22975.48（今日最高22907.91接近此位，突破需量能配合）

多空价：22833.96（当前收盘22867.74位于上方，短期偏多但动能不足）

第一支撑：22760.01（短期强弱分水岭，跌破可能触发技术性抛压）

第二支撑：22618.49（关键防线，失守或加速回调）

（2）情绪指标：

恒指波幅指数温度：86.30（高波动预警，警惕盘中剧烈震荡）

散户情绪（涡轮牛熊证）：认沽认购比率70.00（看跌情绪缓和，但仍偏向谨慎）

机构情绪（期权）：认沽认购比率89.00（看空情绪缓和，需警惕系统性风险）

4、技术面验证

（1）今日走势：收盘22867.74（+0.40%），略高于多空价22833.96，但最高价22907未突破第一压力区；成交额1616.29亿（量能萎缩，显示多头动能不足）。

（2）关键信号

压力试探：今日最高22907逼近第一压力22975，若明日放量突破则看涨信号强化。

支撑验证：最低22692未破第二支撑22618，短期支撑有效性初步确认。

（3）量能分析：成交额缩量至1616亿（量价背离，若突破压力需补量，否则警惕假突破）。

5、短线策略与操作建议

（1）方向判断

主基调：震荡偏空，机构情绪极端看空（期权认沽比率89），技术面多空价附近胶着。

潜在风险：高波幅下假突破、量能不足导致冲高回落。

（2）具体策略：

<1>主策略（压力区做空）：

触发条件：价格反抽至第一压力22975附近且分时图出现滞涨信号（如长上影、量价背离）

目标：22760 → 22618

止损：23050上方（防范假突破）

<2>辅策略（破位追空）：

触发条件：跌破第一支撑22760且反抽无力

目标：22618 → 22500

止损：22800上方

<3>防御策略（超跌反弹）：

触发条件：快速下探至第二支撑22618后缩量企稳

目标：22760 → 22830

止损：22550下方

（3）风控要点

仓位控制：单笔仓位≤5%，总仓位≤20%（极端波动下降低风险敞口）。

止损纪律：严格设置止损，避免扛单（尤其波幅温度达86.3）。

风控提示：波幅温度仍处高位，避免重仓隔夜，优先日内波段交易。

时间窗口：早盘前1小时观察压力区反抽力度，午后警惕流动性下降引发的剧烈波动。

6、总结

（1）恒生指数短期呈现高波动偏空格局，技术面多空价附近胶着，但衍生品市场情绪极端分化（机构认沽比率89、散户认沽比率70）。

（2）策略核心

空头主导：优先在压力区22975附近试空，目标22760；破位则追加空单。

多头防御：仅在下探第二支撑22618后缩量企稳时轻仓试多，快进快出。

风控核心：严控仓位，止损前置，避免在情绪矛盾区重仓博弈，重点关注早盘量能变化及外围市场动向。

请注意，以上分析仅供参考，实际交易时应结合更多市场信息和个人风险承受能力进行决策。

本文数据及观点仅供交流学习，不构成投资建议！投资有风险，入市需谨慎。