苹果阿里合作被审查，阿里股票还能买吗？

近期，一则重磅消息在科技与金融市场激起千层浪：苹果与阿里巴巴关于人工智能合作的计划，正遭受美国政府的严格审查。这一事件不仅让科技行业的观察者们纷纷侧目，更让持有或关注阿里巴巴股票的投资者们心中充满疑惑与不安：在这样的局势下，阿里股票还具备投资价值吗？还能买吗？要回答这个问题，我们需从多维度进行剖析。

合作审查事件回溯

据《纽约时报》报道，近几个月白宫和国会官员紧盯着苹果拟与阿里达成的合作，该合作旨在让阿里的AI技术登上中国销售的iPhone 。美国政府担忧此举会增强中国的AI实力，扩大中国聊天机器人的影响力，还怕苹果深陷中国审查及数据共享法规之中。为此，白宫及众议院中国问题特别委员会已直接向苹果高管发难，询问合作条款、数据共享细节等关键问题。

从商业角度看，这一合作本是互利共赢的妙棋。对苹果而言，中国是其全球业务的重要组成部分，与阿里巴巴合作引入AI技术，能提升iPhone在中国市场的本地化服务体验，增强产品竞争力，进一步稳固市场份额；对阿里巴巴来说，与苹果合作是其AI技术走向国际舞台的重要契机，有助于阿里云拓展国际业务，提升品牌在全球的影响力，为其云业务及AI相关业务带来新的增长曲线。但如今，美国政府的审查让这份合作前景充满阴霾。

阿里巴巴基本面分析

1. 财务表现亮眼：阿里巴巴2025财年第四财季实现营收2364.54亿元，同比增长7%，净利润达298.47亿元，同比增长22%，反映出运营效率提升和成本控制成效。全年营收9963.47亿元，同比增长6%，首次突破万亿大关，全年净利润1581.22亿元，保持稳定 。从这些数据可以看出，阿里巴巴在核心业务上依旧保持着较强的盈利能力和稳健的增长态势，即使不考虑与苹果合作带来的潜在收益，其自身的业务根基也是较为牢固的。

2. 业务多元化发展：

- 电商业务：作为阿里巴巴起家的核心业务，淘宝和天猫拥有庞大的用户基础和完善的生态体系。尽管中国电商市场竞争激烈，但阿里巴巴通过不断优化用户体验、推出88VIP会员计划等举措，依然保持着稳定的用户粘性和市场份额。2025财年相关数据显示，其核心电商业务的收入稳定增长，在用户体验优化和专注于客户保留投资的作用下，第二财季拥有淘宝和天猫上最多的月活跃消费者，88VIP会员计划目前拥有约4600万会员，成为忠诚度和购买频率增加的主要原因。

- 云计算业务：阿里云发展态势良好，营收增长迅速。2025财年第四财季云业务营收301.27亿元，同比增长18%，创近三年最快增速，其中AI相关产品收入连续7个季度三位数增长，外部收入占比提升至17% 。在全球云计算市场中，阿里云已占据一席之地，并且在人工智能与云计算融合的趋势下，阿里云有望凭借技术优势和不断拓展的客户群体，获得更多市场份额和利润。

- 国际业务：阿里巴巴国际数字商务（AIDC）的收入同比增长显著，得益于全球速卖通和Trendyol等跨境公司的高增长，这些平台在欧洲和海湾地区越来越受欢迎，国际业务成为阿里巴巴新的增长引擎之一。

行业竞争格局

在电商领域，阿里巴巴面临着拼多多、京东等强劲对手的挑战。拼多多凭借独特的社交电商模式和低价策略，迅速崛起并占据了一定的市场份额；京东则在物流配送和售后服务方面拥有优势，吸引了大量消费者。但阿里巴巴凭借多年积累的品牌优势、丰富的商家资源和强大的技术实力，依然在市场中占据重要地位。同时，阿里巴巴不断探索新的业务模式和市场机会，如跨境电商领域的拓展，以应对竞争。

云计算市场同样竞争激烈，亚马逊的AWS、微软的Azure在全球市场占据领先地位，但阿里云凭借在中国市场的深厚根基和不断提升的技术水平，位列全球第四 。在中国云市场，阿里云更是占据37%的份额，领先于**、腾讯等国内竞争对手，且随着中国云市场的快速增长（预计2023 - 2027年复合年增长率约为36% ），阿里云有望继续受益。

投资风险与机遇

1. 风险：

- 地缘政治风险：此次苹果与阿里巴巴合作被审查就是地缘政治风险的体现。美国政府对中国科技企业的态度不明朗，未来可能出台更多限制政策，这不仅会影响阿里巴巴的国际业务拓展，也可能对其股价造成冲击。若美国将阿里巴巴列入禁止与美国公司开展业务的名单，那么阿里巴巴在美国市场相关的业务及合作都将受到严重阻碍。

- 行业竞争加剧风险：电商和云计算行业竞争激烈，若阿里巴巴不能持续创新和提升服务质量，可能会导致市场份额被竞争对手蚕食，进而影响公司营收和利润。

2. 机遇：

- 人工智能发展机遇：阿里巴巴在人工智能领域持续投入，无论是内部应用还是对外提供AI服务，都取得了一定成果。随着人工智能技术在各行业的深入应用，阿里巴巴有望凭借其技术优势，在电商、云计算等核心业务中进一步提升效率、优化用户体验，开拓新的业务增长点。

- 中国宏观经济环境改善机遇：中国不断变化的宏观经济环境，包括扩张性货币政策、重大刺激计划等，预计将重振经济，这将使阿里巴巴的多元化业务部门受益。例如，货币政策的调整可能会促进消费，从而带动电商业务的增长；经济的复苏也会增加企业对云计算服务的需求。

综合以上分析，虽然苹果与阿里巴巴合作被审查这一事件带来了不确定性，但从阿里巴巴自身的基本面、业务多元化发展、行业竞争格局以及未来的投资机遇来看，其依然具备一定的投资价值。然而，地缘政治风险和行业竞争风险不容忽视，投资者在决定是否购买阿里巴巴股票时，需要充分权衡风险与收益，结合自身的风险承受能力和投资目标，做出谨慎的决策。如果投资者看好中国互联网行业的长期发展，且能承受短期的市场波动，那么阿里巴巴股票或许可作为投资组合中的一部分；但如果投资者对风险较为敏感，或者市场不确定性让其感到不安，那么也可以选择暂时观望，等待局势更加明朗。