港股IPO三只小票（Metalight、容大科技、新琪安）暗盘分析及预测

一、Metalight元光科技

基本面回顾：笔者前述文章分析过，业务模式为公司做了一个关于公交车实时到达信息的app，通过这个app作为流量入口最后以广告来创造收入。以app来分析未来的广告收入的增长，流量供给侧增加困难，最主要增长公司可以在广告变现效率上有部分提升。从原始融资来看B轮和C轮中间断档，明显一级股东退出意愿还是非常强的，大概率猜测公司也涉及老股东的对赌硬着头皮往前冲的。所以基本面给了比较低的评级。

公司的基本面就是一个公交车实时信息的流量APP发起的广告商业模式，在当今环境下这种极其垂类的应用的流量增长天花板不高，也直接推动了它未来只能精耕广告效率，但是盘子不大了。另外公司没基石的裸发行，加上开簿时间短以及第一天的认购倍数起点非常高，后面直接导致人从众效应推升。非常不建议大家去赌套路回拨，认购倍数一旦过100倍，回拨50%对于公司方来说都非常有诱惑力，笔者认为大部分公司都很难抵挡住这种诱惑，因此希望大家看完公司基本面以后再决定是否打新，而不是仅观测认购情绪来作为依据。

雾月波拿巴：Metalight元光科技IPO，车来了狼也来了，别去赌套路回拨

暗盘回顾

成交量分析：截至撰稿时间，辉立+富途+tgm总成交量为534万股左右，这票是正常回拨50%，总PO的量应该是1242.8万股，最后预计暗盘收盘成交量大概为70%，870万股~920万股左右。

筹码分析：这票典型的上市即退出的票，暗盘anchor就在疯狂出货。暗盘的9.3、9.5出现大额的卖盘，赤裸裸的等人接。还是挺吓人的，叠加一些其他传播上的操作，唬人值拉满

图片

图片

盘外传播层面：

如笔者前篇文章分析，开簿时间短叠加刚开簿的认购急速冲高，反映了这票想做热度的欲望极其强烈，直到关簿以后上周五晚上也就是暗盘前一天，散户放出中签结果，明确结果就是正常回拨50%，周末就开始传播的消息如下

“据AASTOCKS报道称，其IPO招股吸引了阿布扎比投资局、英国老牌长线基金、新加坡著名投资机构等认购，国际配售已获4倍超额认购，香港公开发售部分超购逾300倍。”

真实分析一下，这票发行无基石、无绿鞋且基本面并不扎实，海外的投资意愿如此强烈？认为这个模式能够复制到海外？加上笔者也关注到各大交易平台出现的散播信息。笔者也需要等今晚公司挂牌确认国际配售是否真的4倍，但是这属于传播信息与实际信息严重背离。

二、容大科技

基本面回顾：公司是一家专业研发、生产、销售POS打印机、票据打印机、打印单元、控制板及POS周边产品的企业。基本面方面还属于非常薄弱，而且将近一半收入在海外，受到关税影响肯定会比较大。加上每年都派息的情况，公司管理层应该是有其他的业务做。因此笔者也给了较低的基本面评级。

但是从股东层面许开明及许开河直接及间接持有公司全部已发行股本约93.05%，两兄弟共同持股。公司历史上有递交A股记录，而且带对赌，对赌失败后公司按照固收逻辑进行回购。股权集中度极高，因此加上发行比例这次19.42%压线过公众持股的要求。基石比例为39.67%，基石里面比较多的个人，按照姓氏来看不乏福建本土帮的支持。亲友团的支持真的非常给力，加上福建属性的加持，抱团的成分肯定不少。

暗盘分析：截至撰稿时间，富途+辉立+tgm的总成交量大概在139万股附近，按照套路回拨20%的机制，PO的总量大概为368万股，最后预测成交量大概在250~300万股区间。

价格层面：刚开始开盘一个乌龙指105的成交价格直接让辉立高开900%+，正好这个乌龙指遇到了卖盘挂的市价单直接成交。

图片

图片

另外还是有明显的套利资金或者相关资金在托盘的迹象，套路回拨叠加70%+的涨幅直接推动明天正式上市会有一个非常漂亮的盘面，如果成交量上涨至300万股，总的暗盘筹码中枢将达到涨幅70~80%区间的价格，直接利好公司后续的走势。

三、新琪安

基本面：因为上周出差比较匆忙，笔者未对公司基本面进行详细分析。后笔者大致翻阅招股书，公司是一家食品级甘氨酸及三氯蔗糖生产商，食品添加剂行业叠加体量并不大，业绩还处于下滑趋势。如果给评级应该也给的比较低。

但是从发行结构看公司发行比例11%也属于较小发行比例，叠加基石比例28.2%，中规中矩的小市值MINI发行，不马后炮的说，确实不一定成妖。

这票的亮点：首先看到管理层，老板属实是把公司交给了自己的儿子，叠加儿子的教育背景等经历经过几轮海外硕士的铺垫，最后落在康大学习食品科学专业，明显的子承父业，按照年纪推算，二代接班加上留学背景还是有比较多的创造力，因此判断公司应该会在发行上也比较有活跃度，这个笔者在其他小伙伴问的时候有做回答，当时笔者认为值博率不高，但是管理层会把发行弄得比较活跃，基石也是个参考信息。

暗盘情况：截至撰稿，成交量总量都在103万股左右，这个票套路回拨后总PO量在211.72万股，最后成交量应该会在180~210万股左右。从价格的迹象，也有部分托盘的迹象。

图片

 结论及预测：

1）Metalight元光科技：基本面薄弱，最厉害的操作是回拨50%之后开始向市场散步国配倍数以及外资长线资金投资，制造热度情绪。

预测：Metalight正式IPO跌幅在10~30%区间，后续不看好，anchor会在上市这几天就进行抛售。

2）容大科技：基本面也属于薄弱，叠加海外收入应该会受关税影响，但是股东层面以及基石部分给了较大的信心，而且套路回拨也体现了管理层对自己的预期。

预测：容大科技正式IPO涨幅在100%以上，后续关注anchor部分是否进行抛售，但是相对还是有信心。

3）新琪安：基本面市场空间不大，业绩下滑。管理层层面应该有相应的活跃度以及创造力。

预测：新琪安正式IPO涨幅40~80%，后续也需要关注anchor部分是否出现大面积抛售。

$METALIGHT(02605)$ $容大科技(09881)$ $新琪安(02573)$