美传统支付巨头：Visa、万事达、PayPal遭遇稳定币支付冲击股价大跌

上周五收盘，美国支付行业的三大巨头 $Visa(V)$ 、 $万事达(MA)$ 和 $PayPal(PYPL)$ 的股价遭遇了“滑铁卢”，股价大幅下跌，市场一片哗然！

Visa的股价跌了5.4%，Mastercard跌了4.6%，PayPal也跌了2.6%。

相对应的，于6月5日在纽交所上市的全球第二大稳定币USDC的发行商 $Circle Internet Corp.(CRCL)$ 周五股价大涨25%+, 逼近上市后的高点。

数据截止2025年6月13日

$Visa(V)$ & $万事达(MA)$ 前两天还创出新高，这可不是普通的股价波动，或反映了市场对稳定币可能对传统支付网络带来的冲击感到极度担忧。

一、零售巨头正考虑绕道传统支付，稳定币上海犹如强心剂

零售巨头纷纷“下场”探索稳定币 据《华尔街日报》报道， $沃尔玛(WMT)$ 和 $亚马逊(AMZN)$ 这些零售巨头正在考虑发行自己的稳定币，绕过传统的银行卡支付手续费。如果成功，这不仅能帮他们省下数十亿美元的交易费用，还能大幅提升支付效率。而 $Circle Internet Corp.(CRCL)$ 作为稳定币领域的领军企业，其上市更是为这一趋势注入了强心剂。

一些大企业正在发行自己的稳定币

6月5日，全球第二大稳定币USDC的发行商Circle正式在纽约证券交易所挂牌上市， $Circle Internet Corp.(CRCL)$ ”，发行价为每股31美元。Circle的上市不仅是其自身发展的重要里程碑，也预示着整个稳定币行业正在逐步走向成熟，并受到传统资本市场的认可。Circle上市首日，股价表现惊艳，大幅飙升，市值一度突破90亿美元大关。其成功上市为稳定币行业树立了标杆，推动了整个行业的合规化和透明化。Circle的USDC储备资产中，短期国债和现金等价物的透明化管理，让传统投资者看到了数字货币业务的严谨性。

传统支付网络面临巨大威胁 稳定币的优势简直“碾压”传统支付方式：交易成本低、结算速度快、透明度高。2024年，稳定币的交易总量已经达到了27.6万亿美元，直接超过了Visa和Mastercard的全年支付量。这种爆炸式增长让市场惊呼，稳定币可能会彻底颠覆传统支付网络的商业模式，毕竟传统支付网络的盈利高度依赖交易手续费。

Circle推动稳定币广泛应用 Circle上市后，凭借充足的资金和资源，大力推进USDC在跨境支付领域的应用。与传统跨境支付相比，基于USDC的跨境交易具有实时到账、低成本、无地域限制等优势。例如，Circle与跨境支付平台Mercuryo合作，将USDC引入东南亚市场，使跨境汇款成本降低60%，到账时间从3-5天缩短至几分钟。

二、支付行业格局可能被重塑，传统支付巨头可以如何“反击”？

长期影响：稳定币的崛起对传统支付网络的定价权和盈利能力构成了长期威胁。如果越来越多的零售商和企业采用稳定币，传统支付服务的需求可能会下降，支付行业的格局可能会发生重大转变。Visa、Mastercard和PayPal能否适应这个新环境，将决定它们未来的成败。

面对来势汹汹的稳定币， $Visa(V)$ 、 $万事达(MA)$ 和 $PayPal(PYPL)$ 也不是坐以待毙。Visa正在Solana区块链上试点稳定币结算，Mastercard和MoonPay合作，让稳定币可以通过Mastercard品牌的卡支付。PayPal也推出了自己的稳定币PYUSD，虽然取得了一些进展，但这些努力可能还不足以弥补潜在的交易费用损失。

传统支付公司的应对与机遇

• 积极布局与合作：Visa和Mastercard已经在探索将稳定币技术整合到自己的网络中。例如，Visa与稳定币发行方Circle合作，推动美元稳定币在商户清算中的应用。这种合作和整合可能会让传统支付网络在新的支付环境中保持竞争力。

• 监管不确定性带来的缓冲：稳定币的发展仍面临监管不确定性，如尚未完全落地的《GENIUS法案》。在监管明确之前，传统支付网络还有机会巩固其市场地位。

三、短期 $Visa(V)$ $万事达(MA)$ 技术上价格超卖

总之，稳定币的崛起让支付行业站在了十字路口。传统支付巨头能否成功转型，将决定它们是继续称霸支付市场，还是被新兴技术所取代。短期来看，Visa和Mastercard的股票目前处于超买状态，可能面临回调风险。但从长期来看，其支付网络的广泛使用和品牌价值仍具有一定的支撑。

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