编辑 | 索拉财讯
中国电力国际发展有限公司（股份代号：2380）于2025年6月18日宣布，已与中电国际、广东公司及目标公司揭阳电力签订股权转让协议，以总代价约5.95亿元人民币收购揭阳电力35%股权。此次收购包括现金支付3670万元及后续资本承担5.59亿元，交易完成后中国电力将持有揭阳电力35%权益，中电国际持股45%，广东公司保留20%股权。
战略布局广东能源市场强化多能互补
揭阳电力作为广东公司全资子公司，拥有2000兆瓦超超临界燃煤机组开发权及海上风电项目批准，资产净值约1.04亿元。2024年其税前净利润7.3万元，虽规模较小，但契合中国电力在粤港澳大湾区的清洁能源战略。中国电力作为国家电投旗舰上市平台，近年持续优化水火风光储多元结构，此次收购将强化其在华南区域的调峰能力与新能源协同优势。交易采用资产基础法估值，较账面净值溢价0.76%，体现对标的资产开发潜力的认可。
根据协议，中国电力需分两期支付现金对价，并在2029年前按持股比例缴足注册资本。交割条件包括完成产权变更、工商登记及新营业执照签发等程序，确保合规性。揭阳电力未来将作为联营公司以权益法入账，其未缴资本将随项目进度分期出资，减轻短期现金流压力。此次关连交易因百分比率低于5%获港交所豁免独立股东批准，但需履行披露义务。
深化区域协同助力双碳目标
实现收购将增强中国电力在广东电力市场的话语权，其现有风电、光伏资产可与揭阳项目形成煤电与可再生能源联营模式，提升电力交易议价能力。广东作为用电负荷中心，"十四五"期间亟需传统能源支撑新能源消纳，此次布局符合政策导向。中国电力2024年总装机容量超300吉瓦，此次并购有望进一步巩固其作为综合能源服务商的竞争力，为中长期盈利增长注入动能。
整合资源构建新型电力系统
中国电力计划通过揭阳项目探索风光火储一体化开发，未来海上风电资源的注入或成为新增长点。此次交易标志着其在华南区域从单一发电商向多能互补运营商的转型，也为行业提供传统能源与新能源协同发展的样本。随着项目逐步投产，中国电力在粤港澳大湾区的市场占有率及盈利稳定性有望持续提升。
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