编辑 | 索拉财讯
中国领先的儿童智能教育产品提供商iHuman Inc.（纽约证券交易所代码：IH，以下简称“洪恩”） $洪恩(IH)$ 于2025年6月26日发布2025年第一季度未经审计财务报告。报告显示，公司当季实现营收2.104亿元人民币（2900万美元），同比下降10.5%；净利润达2650万元人民币（370万美元），同比增长18.8%。在新生儿人口下降及消费环境趋紧的背景下，公司通过产品创新与国际合作实现盈利能力的持续提升，连续13个季度保持盈利。首席执行官戴鹏博士表示，本季度重点拓展了汉字学习内容库与国际教育资源整合，同时推出多感官交互智能设备iHuman All-Subject Master，强化了“科技+教育”的核心竞争力。
核心财务指标呈现韧性增长态势 尽管营收规模同比有所收缩，洪恩展现出显著的经营效率优化。毛利率维持在68.3%的高位，虽较去年同期的71.5%下降3.2个百分点，主要源于产品结构多元化及线下战略投入增加。值得注意的是，运营费用同比下降18.9%至1.222亿元，其中研发费用控制成效显著，同比下降18.5%至5540万元，销售费用降幅达25%。这种“降本增效”策略推动营业利润同比增长23.5%至2160万元。现金流方面，截至季末持有现金及等价物11.191亿元（1.542亿美元），较上季度末减少4960万元，主要系年终奖支付所致。递延收入与客户预付款项2.679亿元，显示用户预付课程等服务的持续需求。
教育科技产品矩阵持续迭代升级 本季度洪恩在产品创新层面取得多项突破。旗舰应用iHuman Chinese将汉字库从1300个扩展至1800个，覆盖更全面的基础教育需求；iHuman Magic Thinking新增动画式数学问题解决模块，强化实践应用能力培养。硬件领域推出的iHuman All-Subject Master以触控屏、语音交互等多模态设计，为低龄儿童提供自主学习的智能终端，售价定位大众市场。国际化战略方面，与牛津大学出版社（OUP）的合作进入实质阶段，已整合25个原创阅读系列、超1000本分级读物至英语课程体系，并联合开发Fantastic Friends IP教学方案。教育场景拓展亦有进展，为北京博雅学校定制的AI编程课程首次进入正式教学体系，采用动画叙事与自适应学习技术降低低龄学生编码学习门槛。
行业调整期凸显头部企业抗风险能力 据同花顺金融服务网数据显示，2025年Q1教育行业整体面临人口结构变化带来的挑战，豆神教育等企业毛利率维持在62.35%水平，而洪恩通过技术投入维持了68.3%的行业领先毛利率。公司MAU逆势微增0.5%至2651万，用户粘性指标优于同业。
面对中国教育市场的结构性调整，洪恩展现出通过产品创新与精细化运营穿越周期的能力。其“硬件+内容+服务”的生态布局，以及与国际顶级教育出版机构的深度合作，为后续参与全球教育数字化浪潮奠定了差异化优势。随着AI教育应用场景的持续拓展，公司技术储备有望转化为新的增长动能。
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