2025年7月9日，美国对华关税暂停即将到期，市场情绪波动剧烈。高盛却在此时上调标普500指数预测，12个月目标从6,500点升至6,900点，年终目标从6,100点调至6,600点，反映对经济增长乐观及关税风险减弱的预期。 高盛认为，企业盈利增长7%及20.4倍的市盈率支撑此预测，惟市场高估值（当前21倍市盈率）暗藏回调风险。

「玉米卷」（tortilla trade）交易重现，投资者押注关税缓解带动农产品及相关股票上涨，如ADM和Corteva。然而，关税谈判未明，玉米卷交易风险高，短期波动可能加剧。联储局6月会议纪要显示通胀压力与就业疲软并存，提前降息可能性低，除非经济数据显著恶化。

昨日，700万美元空头押注瞄准SPDR标普500 ETF（SPY）跌至600美元（约标普5,800点），反映部分投资者对关税不确定性及高估值担忧。 市场处于十字路口，交易策略应谨慎。我建议维持防御性配置，如医疗保健（XLV）或联合健康（UNH），其稳定现金流可抵御波动。同时，可小仓位参与玉米卷相关股票，但需设严格止损。密切关注7月29日UNH财报及联储局动向，以灵活调整仓位，把握短期机会与长期稳健平衡。