$携程集团-S(09961)$  携程依托稳定的营收体系和较低的运营成本，维持着远高于同行的销售毛利率。然而，在行业竞争格局深刻重塑的当下，仅凭技术工具如“调价助手”维持效率或难以为继。在维持高盈利能力的同时，携程更应注重平台治理能力的提升，平衡效率与伙伴利益，以实现长期稳健发展。