买1万变6000万，疯狂的多晶硅期权...

今天大A和港股没有意外，继续暑期行情往上走。咱们今天不复盘大A和港股，富婆详细跟大家聊一聊最近暴涨的多晶硅期货和期权。

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下图是多晶硅“25年9月50000看涨期权”合约K线图，6月4日价格1块钱/吨，7月24日（今天）最高涨到6714元/吨，也就是说6月4日买1W，7月24日（今天）涨到最高6714W。买1万变6000多万，这就是很多人学习交易期权的原因。期权为什么会有这样的翻倍效果？背后是什么原理？富婆来给你详细唠一唠。

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下图是多晶硅2509期货合约K线图，多晶硅2509期货是2509期权的标的，从6月25日开始上涨，从最低30045，涨到7月24日（今天）最高55605，一个月暴涨85%。标的期货上涨85%，“行权价为50000的看涨期权”涨6000多倍。为什么会这样？这里就要说一说什么看涨期权了。

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“25年9月50000看涨期权”，也叫认购期权，买方有权利在合约到期前，按照50000的价格买入多晶硅2509期货，而7月24日（今天）多晶硅2509期货最高价55605元，如果行权，55605-5000=5605元/吨，每吨盈利5605元。多晶硅“25年9月50000看涨期权”今天最高价6714，超过5605的部分，就是期权的时间价值和市场追涨而产生的隐波溢价。

下图是看涨期权的盈亏图，如果6月4日买入1万块的“25年9月50000看涨期权”，到期最大亏损1万元，但因为多晶硅2509期货过去一个月大涨85%，所以看涨期权跟着大涨，翻了6000多倍。反之，如果购买的是看跌期权，那么必须是标的大跌，看跌期权才会大涨。

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这个就是期权的基础原理。标的上涨，看涨期权涨，看跌期权跌；标的下跌，看涨期权跌，看跌期权涨。买期权，方向对了四两拨千斤，方向错了也就亏买的1万块钱，也就是我们常说的“买期权亏损有限盈利无限”。而卖方则相反，看对方向盈利有限，看错方向亏损无限。

就像之前的924行情，大A的ETF和股指期权也是这样类似的行情，如果提前买了看涨期权，盈利也是很可观的。

有期权小白问，像多晶硅这样的机会，未来还会有吗？多晶硅之所以这波大涨，跟价格严重被低估有关，多晶硅企业已持续 5 个季度亏损，市场已经不相信会反弹了，在家上周协会倡议“报价不得低于完全成本”，物极必反，跌超必定反弹。

历史总在不停的重演，924有可能重演，多晶硅也有可能重演，而其他的商品期货也一样。

如果以后想抓住这样的机会：

一方面，需要把国内所有上市的商品期权标的研究透了，挑出那些涨超或者跌超的标的，涨超的可以提前布局买看跌期权，跌超的买看涨期权，从概率的角度来讲，10个标的应该能有一半能猜对。保险一点就两边都买，成本高一点，但可以提高胜率。

另一方面，提前学习期权，了解买卖期权有哪些优势和风险，把基础打扎实了再进场。俗话说，机会总是留给准备好的人。

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