短期（1年内）

⚠️ 关注Q2财报（8月21日）数据中心营收指引，Blackwell交付进度是催化剂。

中期（1-3年）：

✅ 把握AI推理市场爆发 + 机器人芯片商业化机会。

长期（3年+）：

🔒 观察CUDA生态能否抵御开源挑战（如Mozilla等推动OpenAI替代框架）。

结论：战术看多，战略警惕

看多理由：行业无可替代领导者 + 需求可见性至2026年。

警惕信号：

若2025年Q3数据中心增速降至<100%，可能触发估值回调。

地缘黑天鹅（如台海冲突）可能造成40%+波动。

操作建议：现价分批建仓，设置止损线$110（对应2026年PE 30x）。对冲策略推荐买入AMD/台积电分散风险。