七支个人养老金红利基金，谁最好？

1 引言

截止到2025.08.01日，共有305支基金入选了个人养老金基金产品目录。尽管这些产品经历了严格的审核，但个人认为最值得信任的仍然是红利类基金。

如表1所示，现在共有7支红利类养老基金，追踪中证红利的3支，追踪红利低波的2支，追踪红利低波100的1支，追踪300红利低波的1支。

那么这7支基金应该如何挑选呢，哪个更好呢？

表1 七支红利养老基金

2 分析与讨论

2.1 基本信息

首先我们观察下这7支红利基金的基本信息。

表2 七支红利养老基金基本信息

根据已知信息和表2，有如下结果：

（1）这7支红利基金都成立于2024.12.13日，是同一批产品。未来预计还会有其他红利基金纳入个人养老金。

（2）追中中证红利指数的最多，有3支；其次是追踪红利低波指数的，有2支。

（3）由于个人养老金基金Y类份额才成立不久，所以规模都比较小。需要说明的人，个人养老金基金一样是可能清盘的，一般要求是3年后资产净值大于5000万。因此，对于规模较小的个人养老金也要注意这个风险。

表格中规模大于5000万的均可以认为已经安全了，对于规模在3000万附近的也基本安全了，毕竟还有2年多时间呢。

（4）这7支基金的费率存在一定差异，比较优惠的是易方达中证红利ETF联接Y（0.2%），大成中证红利指数Y（0.2%）和创金合信中证红利低波动指数Y（0.3%）。

需要说明的是，个人养老金Y份额的管托费率确实比正常的A、C类要便宜些。比如富国中证红利指数增强基金，A类是1.4%，这里Y类是0.7%；对于创金合信中证红利低波动指数基金，A类是0.6%，这里Y类是0.3%。

（5）不同基金分红频率差异较大，但其实没太大意义。因为对于绝大部分人而言，分了也不能把钱取出来。鉴于此，Y类份额均是默认分红再投资。

2.2 短期追踪效果分析

注意，因为这七支基金均是2024年底成立的，所以看最近大半年的绝对收益是没有意义的。我们会在2.3节直接对比他们追踪到指数的收益，那个更长期也更准确。这里我们只是看看短期追踪效果。

表3 七支养老红利基金的短期追踪效果

从上表可以发现：

（1）整体上来看，中证红利和红利低波100的基金追踪更加准确。这也与我之前的分析相一致（中证红利 VS 红利低波 VS 红利低波100：近5年调仓有何不同，如何影响摩擦费用？）。

（2）三支中证红利基金中，易方达追踪很准确，大成追踪效果也很不错。富国超越了全收益指数，但千万不要希望后面也会如此，增强随时可能变增弱，根本不存在长期超额，可以参看：10支场外中证红利基金谁最好？

（3）二支红利低波基金中，创金合信追踪更加准确。实际上，这么多年来，创金合信的红利低波A类也一直比华泰柏瑞红利低波的A类收益表现更好，追踪更准。

当然了，这不妨碍很多自媒体大V恰饭说假话：“高费率+业绩差”也能吹成“低费率+业绩好”。

（4）嘉实沪深300红利低波Y追踪效果算是一般。

2.3 长期业绩分析

下面我们利用2020年以来的指数全收益表现来分析它们的长期业绩。

图1 四个红利指数的全收益走势图

可以发现：

（1）中证红利和红利低波100走势非常接近，同时收益差别也不大，只是红利低波100波动率略小一些。由于追踪红利低波100的基金摩擦成本略高一些，导致最终收益差别就更小了，所以二者任选其一均可。

（2）红利低波100和红利低波的走势其实也比较接近，只是最近一年银行上涨比较猛，含银行更多的红利低波（50%左右）涨势更好一些。

红利低波按年调仓，行业比例无限制，这一方面看似可以减少了摩擦成本（实际并非如此），集中优势行业可提高收益；另一方面也会带来高一点的风险，身段调整也不灵活。

所以到底哪个好呢？如果你想更稳，选择红利低波100；如果想冒一些小风险，提高收益，那选择红利低波。

（3）300红利低波别看了，收益差一些，波动反而更大，不如前面三个。

关于这几个指数的分析还可以看：

一网打尽40个红利与高股息指数，谁最好？（升级版）

不偏不倚，6支中证红利ETF谁最好？

什么是红利低波，6支红利低波ETF谁最好？

什么是红利低波100，4支红利低波100ETF谁最好？

3 结论

先上表。

表4 总体点评与个人评价

整体来讲，可以给出如下个人评级：

⭐⭐⭐⭐⭐：易方达中证红利ETF联接Y（022925）和天弘中证红利低波动100联接Y（022980）。这两个产品对应的指数长期收益好，分散性好，稳定性高，同时这两个产品费率低，追踪效果也好。

⭐⭐⭐⭐：创金合信中证红利低波动指数Y（022900）。该产品追踪的指数收益好，波动性也较小，同时产品在同类中费率低，追踪效果也更好。

其他要么不太好，要么不如同类，还是别看了，后续如果有新的红利Y基金纳入，我再更新。

引申阅读：

基金横评合集 第5版

经典文章合集 第4版

如何降低投资时的交易成本？

五花八门的纳斯达克市盈率，哪个最准确？

注：本文仅是个人投资记录，不为任何人提供建议。成年人为自己的钱负责！