近日，半导体巨头AMD（Advanced Micro Devices）与AI伺服器领军企业SMCI（Super Micro Computer）发布财报，因利润未达市场预期，股价分别下跌约7.3%和16%，引发投资者热议。这波下跌是超跌的买入良机，还是应暂时回避的信号？笔者认为，这仅是短期超跌，长期成长前景依然乐观！

AMD：AI晶片需求强劲，短期波动无损长期价值

AMD第二季度财报显示，收入达76.9亿美元，超出预期，数据中心收入增长14%至32亿美元，但未达市场对AI晶片高增长的期待，导致股价回落。然而，AMD预测第三季度收入达87亿美元，高于华尔街预估，且MI350与MI400晶片即将推出，挑战NVIDIA Blackwell的竞争力。市场分析指出，AMD在AI晶片市场的总可寻址市场（TAM）到2030年预计达4530亿美元，净现金25.8亿美元与9.92%自由现金流率提供稳健支撑。尽管短期RSI（68.74）显示超买风险，当前股价（约161.66美元）较平均目标价（156.66美元）仍有上行空间，显示超跌后的潜在反弹机会。

SMCI：AI伺服器龙头，成长动能未减

SMCI第四季度收入57.6亿美元，低于预期，导致股价重挫至48.29美元。然而，公司预测2025财年收入220亿美元，2026财年更上看330亿美元，显示AI伺服器需求强劲。SMCI在直接液冷（DLC）技术的领先地位，预计将抢占30%新数据中心市场，且全球制造扩张进一步提升营运效率。尽管短期毛利率压力与监管挑战存在，分析师平均评级为「买入」，目标价50.26美元，显示市场对其长期潜力信心。当前股价较52周高点（66.44美元）低约27%，提供吸引力的进场点。

投资观点：超跌买入机会

AMD与SMCI的下跌主要源于市场对AI热潮的高预期未完全兑现，但两者基本面稳固，AI需求增长趋势不变。AMD凭借晶片创新与财务健康，SMCI则受益于AI伺服器市场扩张，均具备长期成长动能。当前股价回落更像是技术性调整，而非基本面恶化。对于长线投资者，这波超跌正是布局良机，后续成长值得期待！