$BOSS直聘-W(02076)$ 

BOSS直聘的核心增长驱动力来自用户规模与付费客户的双向突破。全年平均月活跃用户（MAU）达5300万，同比增长25.3% ，付费企业客户数增至610万，同比增长17.3% 。这一增长态势表明，BOSS直聘不仅吸引了大量求职者，也赢得了企业客户的信赖，其平台的双边网络效应愈发显著。随着用户和客户数量的不断增加，平台的价值也在持续提升，推动线上招聘服务收入同比增长23.4%至72.7亿元，占总收入比重达98.8%。

展望未来，BOSS直聘预计2025年Q1收入介于19 - 19.2亿，同比增11.5% - 12.7% ，显示出对一季度招聘旺季的充分信心。从长期来看，蓝领市场渗透率不足10%，下沉市场及中小企业服务仍有较大拓展空间，这些都是BOSS直聘未来增长的潜在领域。与此同时，AI技术的深化应用有望提升平台服务附加值，打开新的变现场景，为其持续发展注入新动力。

综合各机构预测，2025 - 2027年BOSS直聘将实现营业收入87.26/102.12/118.36亿元，同比增速19%/17%/16% ；实现归母净利润20.86/26.06/32.2亿元，同比增速32%/25%/24% ；2025 - 2027年EPS分别为2.3/2.88/3.55元/股，对应2025 - 2027年PE分别为29X、23X和19X 。这些数据充分显示出市场对BOSS直聘未来发展的高度看好，相信在不断拓展市场和深化技术应用的驱动下，BOSS直聘将继续保持稳健增长，在在线招聘市场中持续领航，创造更多价值。