$双登股份(06960)$ 本次上市采用港股IPO新规中的机制B，即预先锁定公开认购比例为10%（585.6万股），国际配售占90%（5270.1万股），且不设回拨机制。
今天出中签结果的这次佳鑫也是这个样子的。中签率和双灯都很低。
机制B回拨10%这一机制的核心特点与影响如下：
1. 规则设计：
根据港交所2025年8月生效的新规，机制B允许发行人自主设定公开认购比例（10%-60%），旨在平衡机构与散户的利益分配 。相较于旧规中最高50%的回拨比例，机制B通过固定比例提升了国际配售的确定性，确保机构投资者至少获得40%的份额（本次双登国际配售占比达90%），强化了专业投资者在定价中的话语权 。
2. 市场结果：
双登股份香港公开发售接获3876.25倍认购，成为年内港股“超购王”之一，但一手中签率仅0.06%，约36人中1手，创历史新低 。国际配售获18.75倍认购，基石投资者及长线机构占据主导，如lh等参与配售 。这种分配结构使得定价更贴近机构预期，首日高开55%后回落至31.29%，反映出机构与散户的博弈。
3. 历史对比：
机制B的典型案例如银诺医药（超购5364倍）同样采用10%公开发售比例，导致散户中签率极低 。双登的分配机制延续了这一趋势，体现了新规下优质企业向机构倾斜的策略 。
首日开盘价22.5港元，高开55.07%，瞬间上冲到最高点23.18港元后震荡回落，在最低点18.86港元企稳回升，尾盘再次回落收报19.05港元，涨幅31.29%
，成交额9.40亿港元，换手率30.56%。这种“冲高回落”反映出部分投资者选择获利了结，尤其是在公司毛利率仅14.9%、研发投入低于行业平均水平的背景下 ，市场对其长期竞争力存在疑虑。果不其然首日几乎最低点收盘。庄家完美预判了散户的预判，那些暗盘捞的全被埋了，国配疯狂砸盘！
这没想通一帮xc的在ft暗盘问啥不走？昨天xc卖出去然后去hl买回来，当天就可以锁定差价20%的利润！+
开盘之后就是一顿狂砸，我这里6手都在开盘之前竞价和暗盘全部走了。
回顾双登股份(06960.HK) 暗盘情况：
双登股份(06960.HK) 辉立暗盘以28.00港元高开，瞬间拉到最高点60.00港元就回落，降到最低点22.22港元企稳后又震荡上冲，尾盘以25.10港元报收，涨幅为72.98%，振幅260.37%，成交1.28亿港元。
双登股份(06960.HK) 买盘席位有9633、0866、0085、9617等，
看看双登股份(06960.HK) 配售情况！
双登股份(06960.HK) 招股最终定价14.51港元一口价，8.50亿港元的募资，60.48亿港元的总市值，H股市值20.61亿港元，发行比例14.05%。
配售情况：217990人认购，这次公配3876.25倍，十分火热，由于按新规机制B，无回拨比率，国配有18.75倍，一手中签率0.06%，所有认购档次都要抽签，同时乙组20078人申购，其中顶头槌申购1409张，只有1370张中签，获配率0.02%。甲尾中签率高于乙组。
双登股份(06960.HK) 乙组官方披露的中签名单里有4486人中签500股，有1370人顶头槌认购中签500股，乙组总共中签292.80万股，货值约4249万港元，乙头和顶头槌都是1手，货约值7255港元，暗盘收盘卖出最多可赚5300港元。公配是统一化的中签率
然后看看国配的情况：
双登股份国际配售总共137人，认购额18.75倍，国配也很火爆！就这烂票，国配还有18倍，现在。真的越来越看不懂了。
双登股份(06960.HK) 国配货是很分散，前25大承配人上市后所持股份数目占上市后已发行股份总数12.56%。双登股份(06960.HK) 这个票稳价人是中金，有绿鞋1.27亿港元。双登走成这死样子，怕是后面回拨10%的票可能要亏钱了
这票的一些策略情况前天文章就写了。现阶段港股打新收益率几百万可能每个月就一个点甚至不到一个点，几百万一票做下来就千几的利润！以往有些朋友年化12%都已经瞧不上了，觉得自己打新能取得更好点的收益，结果最后发现以现在的新股行情，能做一个点1%每个月的收益都已经很牛了。
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